【机构调研记录】华安基金调研蓝思科技、中复神鹰等6只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月16日披露的机构调研信息，华安基金近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）蓝思科技 （华安基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：今年一季度亏损主要受汇率影响约5亿元，财务费用2.5亿元，管理费用上升因新业务人才储备。公司海外客户多、美元收入高，成本以人民币计价为主，汇率波动影响较大。已实施中短期汇率套保，但谨慎使用衍生品，二季度影响有望减少。大客户折叠机项目进展顺利，公司供应UTG玻璃等多项部件，二季度起出货，下半年发布。汽车玻璃首条年产35万套产线已投产，后续3条建设中，总产能将达100-150万套/年，客户完成验厂并批量出货。机器人业务切入全球头部客户供应链，提供模组与整机服务，海外客户核心模组获确定份额，整机组装出货规模居前。商业航天方面，已批量供应地面接收器结构件，航天级UTG正联合研发验证，目标上星测试与小批量出货，并布局卫星总装与太阳翼模组。2025-2026年为战略优化期，调整低效业务，聚焦高增长点，折叠屏等新品将带来量价齐升，三年内实现业务结构升维与业绩共振。

2）中复神鹰 （华安基金参与公司座谈交流）
调研纪要：2025年，公司持续深耕风电领域，核心产品成功应用于全球最大26MW风机（153米风电叶片），全年实现风电领域销量同比增长超140%，国内市场占有率提升至20%。第二代风电专用SYT45F-48K碳纤维性能提升10%以上，可节省近10%碳板用量。2025年新能源领域销量占比超50%，体育休闲领域超30%。公司重点扩大M系列高模及T1100级以上高强高模产品产能，高端产品供不应求。海外市场以欧洲为核心，拓展亚太新兴市场。面对原材料价格波动，公司通过供应链协同、工艺优化、产品结构升级和管理提效多措并举应对成本压力。

3）聚和材料 （华安基金参与公司电话会议）
调研纪要：2025年，公司光伏导电浆料出货量达1,867吨，实现营业收入145.93亿元，同比增长16.86%，主要受白银价格上涨驱动；归母净利润4.20亿元，同比增长0.40%。公司完成对Lumina Mask株式会社100%股权收购，交易金额折合人民币29,840.72万元。2025年度拟每10股派发现金红利4.32元（含税），合计派现100,000,789.49元，占归母净利润的23.83%。因公司处于快速发展阶段，需投入资金用于研发、市场开拓及全球化布局，故留存未分配利润以支持战略发展，确保可持续增长。

4）西麦食品 （华安基金参与公司线上交流会&电话交流会）
调研纪要：2026年是公司“六五”规划的开篇之年，董事长提出了“再造一个新西麦”的宏伟目标。在产品创新上，公司计划从单一的谷物食品赛道向更广阔的“大健康”赛道拓展。近期的核心抓手是“药食同源”相关产品。2025年有机燕麦销售额接近1.5亿元，同比增长约150%。零食量贩渠道全年营收超亿元，同比增长约50%。公司期望2026年抖音渠道实现全年正向盈利。华东市场中江苏已成市占率第一，后续将加码浙江、拓展上海。行业年复合增长率约为9%，较过去约6%的增速有明显提升。

5）恒逸石化 （华安基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：文莱炼化项目原油主要来自文莱和马来西亚，文莱政府承担战略保供义务，保障供应稳定。2026年以来，东南亚成品油裂解价差扩大，柴油最高超150美元/桶，PX盈利提升，价差预计维持高位。东盟经济增速达4.4%，石油需求将持续增长，东南亚成全球需求增长潜力最大市场之一。该地区为全球最大成品油净进口市场，炼能出清叠加环保趋严，供给紧张，利好先进炼化企业。2026年3月以来PTA原料紧缺，开工率下滑，落后产能出清，价差扩大，龙头受益。广西己内酰胺项目一期于2025年四季度试产，运行平稳，质量合格率100%。文莱二期产能1200万吨/年，资金已到位，建成后总产能达2000万吨/年，深化协同效应。

6）国邦医药 （华安基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司一季度营收增长5.61%，净利润下滑主要受汇兑损失及部分动保产品价格较低影响，3月下旬价格已回升。外延并购聚焦医药、动保、植保领域，依托“一个体系、两个平台”进行产业链整合。植保储备产品市场空间广阔，已进入国际巨头供应体系，未来三年将成重要增长引擎。特色原料药销售增长超30%，泰拉霉素有望成为上亿单品。氟苯尼考、盐酸多西环素因原材料上涨及长期低价导致成本压力，价格合理回升，全球市场空间约1万吨，2026年销量目标增长20%以上。2025年度注册认证进展显著，盐酸多西环素获欧盟CEP证书，氟苯尼考、泰拉霉素获美国FD批准。公司对于2026年度整体经营充满信心，各板块均有积极预期。

华安基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)7543.53亿元，排名17/212；资产管理规模(非货币公募基金)5444.15亿元，排名13/212；管理公募基金数535只，排名12/212；旗下公募基金经理76人，排名13/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为华安汇宏精选混合A，最新单位净值为2.42，近一年增长138.62%。

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