截至2026年4月10日收盘，昭衍新药（603127）报收于38.28元，较上周的36.6元上涨4.59%。本周，昭衍新药4月10日盘中最高价报38.73元。4月7日盘中最低价报34.87元。昭衍新药当前最新总市值286.85亿元，在医疗服务板块市值排名7/51，在两市A股市值排名729/5196。
问：广州、苏州新产能逐步投入使用，请新产能今年能带来多少业务增量？对今年订单增长是否有信心？
答：公司之前实验室的产能利用率相对较高。随着苏州二期20,000平方米设施的投入使用，已释放出部分新增产能，目前尚未完全满产。北京预计将新增5,000平方米产能。广州设施土建已完成并通过竣工验收，将根据战略规划逐步释放产能，预计于2027年投入使用。得益于国内需求改善，业务呈现企稳回升态势。2025年新签订单量逐季增长，单价同步上升，量价齐升为业绩增长奠定基础。预计全年新签订单将保持双位数增长。
问：公司对海外市场特别是美国市场的拓展策略是什么？美国关税政策对公司业务是否有影响？
答：公司已成立国际业务部并招聘专职BD人员。因2025年境外小型生物技术公司资金受限，海外业务拓展略低于预期。后续将增加海外技术人员，扩充国际BD团队，依托国际化资质深挖海外业务，并推进多维度市场推广策略。关税政策对公司影响有限，公司通过多元化布局、供应链弹性调整及国产替代等方式应对外部波动。
问：目前公司在手订单中，聚焦ADC、减肥药等高景气赛道的服务多吗？
答：公司在抗体类、DC、小核酸项目方面的在手订单增长较为显著，持续保持药物非临床领域技术领先地位。
问：FDA鼓励用AI技术替代动物测试，未来AI对技术会对公司造成什么样的影响，在AI技术方面公司有什么布局？
答：新技术将对药物研发链条产生影响。公司已在类器官（如肝脏、心脏类器官）方面积累多年，正推进商业化应用。同时探索外部合作，布局类器官芯片、AI辅助预测、药物模型和体外模型，目标是提高项目成功率、效率并降低研发成本。
问：实验室服务业务亏损的具体原因是什么？公司计划采取哪些措施改善核心业务的盈利能力？
答：亏损主要受前期行业竞争加剧的滞后效应影响，导致收入与毛利率下滑。随着订单价格改善，盈利能力有望修复。公司将从技术、市场、产能及管理四方面协同发力：强化技术创新，完善热门领域服务能力；加强特色模型建设；推进AI毒理、类器官等前沿技术研发；拓展海外市场，提供非临床一站式服务；有序推进苏州、广州新产能导入；通过流程优化、国产替代等方式降本增效。
问：公司的生物资产主要是自用还是出售？剔除生物资产公允价值的波动，公司的实际业绩情况如何？
答：生物资产中绝大部分为非人灵长类实验模型，主要用于内部实验，极少量对外销售；啮齿类模型则用于自用和外销。受益于国内需求改善，新签订单量逐季增长，单价同步上升，议价能力与盈利质量正在修复，量价齐升趋势明确。
问：请公司去年四季度和今年一季度新签订单价格的变化情况？去年新签订单高增长主要是哪些业务贡献？
答：2025年四季度新签订单价格已企稳回升，2026年一季度维持稳定。2025年全年新签订单26亿元，同比增长41.3%；其中第四季度新签约9.6亿元，同比增118.18%，环比增54.84%，创2023年以来单季新高，主要得益于行业需求回暖带来的量价齐升。
问：请公司：如何展望今年猴价的趋势？啮齿类动物实验未来规划？预计多久能实现产能利用率明显升？
答：实验猴价格受供需影响，当前需求上升、供给偏紧；但进口政策出现松动，未来走势需持续观察。啮齿类动物供给稳定，公司将持续推进引进、繁育与供应。苏州二期设施已投入使用，可满足更多项目需求；广州设施预计2027年投入使用，产能将逐步释放。
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