大消息！海外，突发加息

市场冲高回落，三大指数涨跌不一，沪指收绿，创业板指一度涨超2.5%。

盘面上，PCB概念爆发，十余只成分股涨停，华正新材、诺德股份2连板，兴森科技、山东玻纤涨停续创历史新高。电网设备板块表现活跃，中国西电2连板。光通信概念反复走强，太辰光涨超15%续创历史新高，三安光电2连板。光纤概念拉升，杭电股份2连板。稀土永磁概念盘中拉升，盛和资源涨停。

截至收盘，沪指跌0.11%，深成指涨0.93%，创业板指涨1.72%。市场热点快速轮动，全市场超2700只个股上涨，超百股涨停。沪深两市成交额3.06万亿，较上一个交易日放量335亿。

再现百股涨停！AI硬件方向强势大涨

今日A股延续震荡反弹，市场再现百股涨停，创业板指再度领涨，重回4100点上方。

热点方向看，AI硬件方向延续强势，MLCC、光通信、玻璃纤维、铜箔等细分均涨幅居前。消息面上，MLCC(多层陶瓷电容器)方向近期有两大催化。

其一，MLCC或将迎来“史上最长缺货潮”。据科创板日报，MLCC缺货品类由高端产品向中低端蔓延，谋划扩产的供应商却被设备“卡住了脖子”，产业预计缺货潮或将延续至2027年甚至2028年。

其二，湖北江城实验室近期在电容关键技术上取得重大突破，成功研制出三维多层片上电容，电容密度突破每平方毫米1000纳法。该电容可直接应用于AI/GPU芯片、高性能处理器等高端芯片，支撑高算力、低功耗芯片研发。目前，相关技术正在开展工艺流片及小批量试产，将在先进封装领域实现规模化应用。

此外，稀土等小金属持续活跃，稀土、钨、钼概念股集体拉涨。

消息面上，《中华人民共和国矿产资源法实施条例》于6月15日正式施行，稀土、钨、锂、钴、镓、锗等36种关键矿产被正式列入国家级战略性矿产资源目录，进一步强化了对战略性矿产资源的管控预期。

在AI算力基础设施大规模投建浪潮下，锡、稀土、钨、钼等各类小金属应用场景持续拓宽，凭借算力产业链属性，被市场冠以“算力金属”之名。国金证券全面看好锡、稀土、钨、钼行情，认为相关品种供需基本面支撑充足，优质资源标的有望充分受益。

但需注意的是，今日结构性分化依旧较为明显，机构认为，全面开启新一轮单边上涨行情的时机尚未成熟，短期大概率维持“震荡上行、反复拉锯”的格局，应对上还是围绕着热门赛道寻找轮动机会，或具更高胜率。新的趋势性行情需等待中报业绩预告窗口的正式开启。

日本突发加息！海外央行密集议息

近期，海外多家央行进入议息窗口期，通胀预期升温之下，一场加息“恐慌”正席卷全球市场。一个核心问题摆在全球投资者面前：这究竟是各央行的被动应对，还是新一轮加息周期的正式重启？

6月16日，日本央行宣布加息25个基点，将目标利率由0.75%上调至1.00%，为31年来最高水平。此外，日本央行宣布，从2027年4月起暂停缩减购债，将日本国债每月购买规模维持在约2万亿日元。

展望未来，日本央行表示，预计日本经济增长率虽然收窄，但仍将维持缓慢增长。随着油价上涨影响的消退，收入与支出的正向循环机制将逐渐增强，预计日本经济增长率将缓慢回升。

此外，印尼、欧洲央行近期也作出加息决定。

6月9日，距例行会议尚有一周多时间，印尼央行就已经宣布加息25个基点——这已是该央行继5月20日超预期加息50个基点后的再度行动。

6月11日，据欧洲央行官网发布的利率声明显示，欧洲央行将三大关键利率上调25个基点，这是欧洲央行三年来首次加息。自当地时间2026年6月17日起，欧元区存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率分别上调至2.25%、2.40%和2.65%。

6月16日至17日，美联储将举行议息会议，市场预计6月美联储将维持利率不变。不过，新任美联储主席凯文·沃什是否会在6月会议后，逐步撤销现行利率前瞻性指引规则，这是向市场发出政策是否转向的关键信号。

中航证券首席经济学家董忠云认为，客观来说，当前海外央行已进入新一轮加息周期，但这并非2022年至2023年那种“集体快速加息”的同步紧缩模式，而是一个驱动力各异、被迫且分化的防御性收紧。

财通证券宏观首席分析师张伟表示，当前市场对美元流动性紧缩的担忧是过度的。不过，在美联储议息会议结果公布之前，市场对流动性的担忧并不会解除，因此市场可能还处在高波动状态下，甚至会有继续调整的风险。

机构：新一轮上升窗口期打开

本周前两天，A股接连反弹，随着端午节假期临近，后续行情会如何演绎？

财信证券认为，短期大盘企稳回暖可能要出现三重情景共振，包括指数放量长阳、科创方向不出现连续负反馈以及外围股市回暖。目前来看，指数和海外市场已有企稳向好迹象，只要硬科技线不出现剧烈波动，市场情绪大概率持续边际改善，大盘短期震荡向上态势或将延续。

因此短期内，可适当提升风险偏好，参与市场反弹行情，科创方向仍是近期重点关注对象。中期来看，AI产业高景气趋势仍在延续，随着海外科技巨头中报在7月中旬至8月底陆续披露，届时AI科技方向定价逻辑仍将重回基本面及业绩驱动逻辑。

国泰海通研报称，不确定性将在端午节前落地，确定性下降、增长预期上修、增量入市共振三重因素催化下，中国股市新一轮上升窗口期打开。具体配置方向上，看好主线科技/制造，以及券商/银行，传统也会有改善。

①新兴科技：中美AI投入、产能短缺与技术迭代加快，库销比、ROIC均未见拐点，核心龙头公司估值也未偏离。推荐：集成电路/通信设备/高端装备/小金属等。

②优势制造：全球AI投入与能源转型为中国企业全球化提供新的历史增长机遇。推荐：电力设备与新能源/工程机械/创新药等。

③传统修复：看好微观结构出清、估值优势凸显的券商/银行。海峡通航改善，也有助于部分传统修复。推荐：建材/化工，以及航空/酒店。