运机集团（001288）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期运机集团（001288）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）主要业务

    公司自成立以来始终专注于以带式输送机为核心的节能环保型输送机械成套设备的研发、设计、生产和销售，是国内领先的物料输送系统综合解决方案的提供商。公司始终坚持技术创新与市场需求双轮驱动，持续推进研发体系、管理体系和服务体系的迭代升级。通过整合设计、研发、制造、安装和服务全链条资源，为客户提供从方案设计、项目实施、系统集成到运维服务的一站式、全生命周期服务。报告期内，公司的主营业务未发生重大变化，仍以带式输送机系列产品为核心，同时根据市场需求不断丰富产品线，增强系统集成能力。此外，公司控股子公司欧瑞安主要产品为永磁电机、变频器、永磁电动滚筒等。

    （二）主要产品及其用途

    1、通用带式输送机

    公司设计、制造的通用带式输送机以输送带作为物料运送的承载构件，利用托辊支撑输送带移动，依靠传动滚筒与输送带之间摩擦力牵引输送带运动，将输送带承载的物料从起点运送到终点完成物料输送。通用带式输送机是目前应用最为普遍的带式输送机结构形式，广泛应用于散料、包装物的输送和转运场合。公司设计、制造的通用带式输送机带宽范围为0.5米到2.4米，适用输送各种散状物料以及成件物料，广泛运用于冶金、煤炭、港口、仓储等行业，运行效果良好。

    2、管状带式输送机

    公司设计、制造的管状带式输送机，是在通用带式输送机基础上发展起来的，通过4~8只托辊组组成的多边形，将输送带强制裹成圆管状截面，输送散状物料。公司制造的管状带式输送机具有以下优点：①能在密闭空间内输送物料，既避免了因物料撒落而污染环境，也避免了刮风、下雨等外部环境对物料的污染，是当前国家鼓励发展的环保产业设备，是百公里内具有节能减排优点的环保输送装备。②管状带式输送机被托辊强制裹成圆管状，无输送带跑偏现象；同时管状带式输送机可实现立体螺旋状弯曲布置，可取代由多条通用带式输送机组成的输送系统，节省土建工程、机器设备投资，同时也减少输送系统的故障点，降低设备维护和运行费用。③输送带围成圆管状，增大物料与输送带间的摩擦系数，管状带式输送机的输送倾角可达30度，可实现大倾角输送。④管状带式输送机可用下分支反向输送与上分支不同的物料。公司设计、研发、制造、安装的管状带式输送机运用在多个国内、国外高难度、长距离、越野式安全环保的物料输送工程，运行效果良好。

    3、水平转弯带式输送机

    公司设计、制造的水平转弯带式输送机在支撑托辊结构和输送带物理性能方面具有特殊的结构和设计，能够实现输送机水平转弯，适用于长距离输送散状物料。其在布置上主要采用串联搭接、增设强制改向滚筒方式以及采用特殊结构的专用输送带等方式来实现平面转弯，也可以伴随着平面转弯进行竖向凸凹弧弯曲，构成空间转弯，实现单条水平转弯带式输送机大运量输送，替代由多条通用带式输送机和转运站组成的输送系统。在穿越山区、河流等野外复杂地形的曲线输送线路上运送物料，水平转弯带式输送机是一种较为经济有效的输送方式。公司在自主研发长距离越野水平转弯带式输送机技术的基础上，与国外输送机械设计公司保持紧密联系，引进了越野带式输送机常规、水平曲线段和动态分析计算软件，引入了带式输送机领域全新理念的设计方法，掌握了粘弹性动态设计、低滚动摩擦阻力计算、小半径水平转弯、水平转弯段输送带跑偏控制、胶带谐振控制、胶带接头工艺及应用、托辊间距优化、漏斗溜槽DEM和巡检小车等专有技术，采用了大托辊直径大间距布置方法、超低滚动摩擦阻力输送带和物料势能馈电等技术，降低了在超长距离、大运量和高带速输送条件下的功率消耗，获得了节能减排的良好效果。

    4、永磁电机、变频器、永磁电动滚筒

    公司控股子公司欧瑞安生产的永磁电机以稀土永磁体作为核心励磁源，无需额外输入励磁电流，无励磁损耗，提高了电动机的效率和功率密度；同时，永磁电机在其结构设计上具备一定优势，无需搭配减速机单元即可匹配负载转速。相较于传统的异步电机，欧瑞安生产的永磁电机存在以下优势：（1）省去减速机单元，简化驱动系统，提高驱动系统的可靠性和安全性，降低设备故障率和维护率；（2）提高了整个驱动系统的传动效率，节能效果显著；（3）永磁电机运行过程中噪音显著降低。该产品广泛应用于矿山、能源、建材等领域。

    根据使用场合的不同，变频器一般可分为通用变频器和专用变频器。通用变频器适用于常规机械系统的基础电气传动。欧瑞安生产的变频器属于专用变频器范畴，主要搭配永磁电机使用，具有启动平稳性高、抗干扰性强、多机功率平衡性强等优势，实现“电机-变频器”协同优化。

    欧瑞安生产的永磁电动滚筒同样以稀土永磁体提供励磁，创新采用“机电一体化”设计，将带式输送机的传动滚筒与永磁同步电动机深度集成，打破传统“电机+减速机+滚筒”的分体式驱动模式，实现驱动系统的集成化升级，具备结构紧凑、节省空间、安装便捷、使用和维护成本低、适配多样化场景等显著特点。

    5、其他输送机相关产品

    公司生产的其他输送机包含移置式带式输送机、伸缩式带式输送机、大倾角带式输送机、斗式提升机、螺旋输送机等。这类输送机是根据输送环境的变化、时间和空间上的约束限制以及物料特殊属性要求，在通用带式输送机及功能扩展的基础上衍生出来的专用型输送机。

    （三）经营模式

    经过多年的实践发展与探索，公司在输送机械行业的研发、设计与生产制造领域积累了丰厚经验，形成了较为成熟的物料输送系统综合解决方案及全链条服务闭环。公司采取“设计+生产+销售+安装+后端运维一体化”核心经营模式，构建定制化设计、定制化生产、前导式营销、专业化安装与全周期后端运维为一体的完整系统解决方案。报告期内，公司经营模式加速向数字化、智能化转型，国际化布局持续深化，整体经营效率与服务能力稳步提升。

    1、研发模式

    公司坚持以技术创新为发展引擎，以研发能力升级为核心驱动力，锚定客户需求、政策导向及行业发展趋势，前瞻性的布局产品研发，积极探索新的产品应用场景，持续完善研发创新管理机制，筑牢技术竞争壁垒。历经多年积累沉淀，公司形成了“内外协同、快速响应”的研发服务模式，对内保持跨部门高效沟通，确保技术方案快速落地，对外深度嵌入客户应用场景，通过实地踏勘项目现场、及时对接客户诉求，持续优化调整设计方案，确保最终产品精准贴合客户的个性化需求。

    报告期内，公司持续深化与华为技术有限公司的全面合作，共建“运机集团-华为联合创新中心”，依托华为在人工智能、云计算、大数据等领域的技术优势，结合公司在输送机械行业的深厚积累，开展联合研发。2025年，双方成功开发矿山智能工业巡检机器人V1.0，实现了传统装备与人工智能技术的深度融合。这一“产学研用”协同创新模式，有效缩短了技术研发周期，加速了创新成果的商业化落地与产业化应用。

    2、采购模式

    公司主要根据订单情况组织采购，采购部门依据生产计划统筹安排采购工作，对于钢材等通用原材料维持合理的安全库存水平，以保障生产连续性。公司建立了严格的供应商筛选、考核、评价体系，形成合格供应商档案，对档案内的供应商的供货速度、供货质量及售后服务等方面严格按高标准进行管理。公司与多家优质供应商建立了稳固的长期战略合作关系，在一定程度上降低了市场波动风险，保证了公司原材料供应的稳定性与成本方面的竞争力。报告期内，公司持续优化供应链管理体系，强化核心零部件的自主生产能力，逐步降低对外部供应商的依赖，提升产业链自主可控水平。

    3、生产模式

    公司生产的产品因下游客户工况差异呈现非标准化特征，采用“以销定产”的定制化生产模式。公司根据订单合同要求组织安排生产，并编制月度、季度及年度的生产计划，合理调配生产资源、把控生产进度。公司对于安全性、可靠性、精密度、集成能力要求较高的核心部件（如滚筒、托辊、桁架、支柱、驱动装置、电控设备等）主要采取自行生产方式，对于部分技术含量较低、工艺简单的非核心工序则采用外协加工方式，实现生产资源优化配置。

    报告期内，公司生产模式加速向智能化、数字化转型。公司积极推进唐山数字孪生智能输送机生产基地的建设工作，智能托辊生产车间通过自动化生产线的应用，实现生产过程的实时监控与数据化管理与动态调度，生产效率与产品质量管控能力持续增强。该项目的实施将全面加速公司生产体系的自动化、信息化和数字化深度融合，推动生产模式从传统制造到智能智造的系统升级。

    4、销售模式

    公司采用“前导式营销”的销售策略，具体表现为系统性地整理、更新既有客户的技术需求、工程参数及产品反馈（包括改型建议、功能需求、附加设备构想等），并通过与内部技术团队的紧密沟通，主动前瞻性地向客户提出产品创新与改良方案。在收集客户对新方案或产品的使用反馈后，形成闭环用于后续产品的迭代升级。公司致力于为客户提供技术型、顾问式服务及高度定制化产品，深度参与终端客户的新产品开发进程，从而显著增强客户粘性。产品质量的长期稳定性和批量生产的高度一致性是维持客户信任的核心保障。公司建立了贯穿生产全流程及售后服务环节的严格质量控制体系，确保交付产品始终符合要求，在业内享有较高的知名度和美誉度。订单获取主要通过招投标和商务谈判两种途径实现。

    报告期内，公司销售模式呈现显著的国际化特征。公司依托“一带一路”战略，加强与中钢集团、紫金国际等大型央企合作，通过“抱团出海”策略共同开拓国际市场，通过在国外建立本土化服务团队等方式构建全球服务网络，提升应对地缘政治风险的能力。2025年公司成功签订几内亚4.06亿美元项目订单，标志着公司销售模式从单一设备出口向系统解决方案输出的重大转变。

    （四）产品市场地位及竞争优势

    经过多年在输送机械领域的深耕细作，公司在输送机械行业已建立起显著的竞争优势和市场领先地位。技术实力方面，公司拥有四川省智能环保输送装备工程技术研究中心、四川省企业技术中心和自贡市院士专家工作站等多个创新平台，积累了丰富的创新成果。公司积极参与全国物料输送装备行业的科技创新与技术进步，是多项国家标准、行业标准的起草单位之一，主导并参与了多项带式输送机技术标准、行业标准的起草与联合设计，在带式输送机产品的设计与制造上具有较大优势。截至2025年末，公司拥有专利154项，其中发明专利32项，拥有软件著作权36项。

    市场表现方面，公司产品广泛应用于国内外重点工程项目。国内市场中，公司与中国宝武钢铁集团有限公司、紫金矿业集团股份有限公司等大型企业保持长期合作，产品在港口码头、煤炭矿山等领域的市场占有率稳居前列。国际市场开拓成效显著，公司将携手非洲资源巨头共建“一带一路”智能矿山样板，公司智能装备“出海”战略迈入全新阶段，也成为公司迈向国际高端装备制造领域的里程碑事件。

    品牌影响力方面，公司凭借过硬的产品质量和优质的售后服务，在客户中建立了良好口碑，并成功入选“天府名品”品牌标识授权名单。同时，公司积极响应国家“双碳”战略，绿色智能输送解决方案获得行业广泛认可，获得“中国港口协会科技进步奖”等多项行业奖项，进一步提升了品牌美誉度。

    产业链布局方面，公司持续推进“强链补链”战略，通过收购欧瑞安及威利输送机，实现产业链向上游核心环节延伸，增强了关键核心零部件自主研发与制造的能力。公司不断优化产能布局，以高效响应市场订单需求，显著强化高复杂度订单的承接能力。与华为的战略合作，则为公司智能化转型提供了强有力的技术支持，双方联合开发的矿山智能巡检机器人已开始商业化应用，未来有望成为新的业务增长点。

    （五）主要业绩驱动因素

    1、市场需求增长：受益于矿山、港口、电力等传统领域的智慧化升级需求，以及“双碳”政策下高效环保输送设备对传统运输方式的替代，国内市场的增长动力逐渐从数量增长转向由“智慧化”和“双碳”目标驱动的高质量替换需求，为输送机械行业带来了稳定的增量市场。同时，随着“一带一路”战略的深入推进叠加非洲现代化工业化进程加速，也为公司输送机械装备出海提供了系统性、长期性的市场机遇。

    2、技术创新和产品研发：公司持续加大研发投入，不断推出具有竞争力的新产品和技术。2025年，公司与华为合作研发的矿山智能工业巡检机器人成功落地应用，智能控制系统、数字孪生仿真平台等创新成果已在多个项目中应用，使产品在节能环保、智能运维等方面的性能优势更加突出。这种技术创新和产品研发能力是公司保持市场领先地位和实现持续增长的重要动力。

    3、海外市场拓展成效显著：公司依托“一带一路”战略，积极推进国际化布局，海外市场拓展成效显著。2025年公司境外收入占比超50%，出口业务的增长将为公司注入持续发展动能，海外市场已成为公司业绩增长的主引擎。

    4、智能化转型开辟新增长空间：公司与华为合作的产品已逐步进入商业化阶段，以实时视频、传感器数据采集为基础，以AI视觉大模型、预测大模型为技术核心，对故障进行全天候监控和趋势预测，进一步丰富并提升公司产品和运维服务的智能化水平。矿山智能工业巡检机器人等创新产品的商业化落地，预计将为公司未来业绩增长开辟新的盈利空间。

    二、报告期内公司所处行业情况

    （一）行业基本情况

    2025年，中国输送机械行业在全球产业链重构、绿色低碳转型加速、国内制造业提质增效的宏观背景下，呈现出“稳中有进、结构优化、质效提升”的高质量发展态势。行业聚焦发展新质生产力，突破一系列“卡脖子”难题，成功摆脱“低毛利”标签，实现了从“规模扩张”到“质量效益”、从“单机制造”向“系统解决方案”的历史性跨越。

    技术创新成为行业发展的核心驱动力，随着物联网、大数据、人工智能与制造技术的深度融合，输送机械正加速向智能化、数字化转型。数字孪生技术已从单机监控扩展到全系统仿真优化，实现对输送状态、设备健康度的实时监测与预测性维护；智能巡检机器人、远程智能运维系统等创新成果开始规模化落地应用。同时，环保节能需求持续驱动技术升级，带式输送机的能量回馈系统、低阻力托辊、轻质高强度材料等创新设计已成为行业标配，绿色低碳发展理念贯穿全产业链。

    国际市场方面，中国输送机械凭借技术成熟度提升、性价比优势以及全产业链服务能力，在国际市场竞争力持续增强。行业出口规模再创新高，海外市场已成为行业增长的关键引擎，产品出口覆盖东南亚、非洲、拉美、中东等“一带一路”沿线国家及欧美高端市场，充分彰显“中国装备”在全球物料搬运价值链中的地位巩固与层级升级。

    （二）行业发展阶段

    我国输送机械行业经过半个多世纪的积淀，已形成较为完整的产业体系和技术创新链。2025年，行业发展呈现出“技术创新引领、智能化加速、国际化拓展”的显著特征。

    从行业运行数据来看，2025年物料搬运机械行业出口额持续增长，国际化进程加速推进。据中国重型机械工业协会统计数据显示：2025年物料搬运机械行业1-12月实现进出口总额395.52亿美元，同比增长10.63%。其中，出口额370.45亿美元，同比增长12.42%；进口额25.08亿美元，同比下降10.44%；进出口顺差344.74亿美元，同比增长14.33%。物料搬运机械行业实现营业收入6891亿元，同比下降2.0%；利润总额448亿元，同比下降7.6%；利润率6.5%，较上年下降0.4个百分点；亏损面较上年增加2.1个百分点。

    出口增长的核心驱动力源于我国输送机械企业国际化战略的全面深化。随着“一带一路”倡议的深入实施，中国输送机械企业正积极拥抱全球化机遇，不断拓展海外市场，通过海外设厂、项目合作、技术输出等模式深耕当地市场；同时持续加码研发投入、完善产品矩阵、提升产品性能、适配性与稳定性，不断提高在国际市场的话语权与占有率。在技术层面，我国输送机械在智能化、节能环保等领域已达到国际先进水平，数字孪生、人工智能等前沿技术的融合应用，使国产设备具备了与国际巨头同台竞技、抢占高端市场的核心的实力。

    当前，输送机械行业正站在智能化升级、商业模式转型的关键节点。随着《“十四五”智能制造发展规划》深化实施，“十五五”规划锚定产业数智化变革新航向，输送机械企业正加速从单一设备提供商向系统集成服务商转型。行业竞争格局方面，具备核心技术优势、系统服务能力、上下游产业链整合能力的企业获得了更大发展空间。行业集中度进一步提升，落后产能加速出清，技术创新能力强、海外市场布局早的头部企业优势愈发明显。行业领军企业通过持续加大研发投入、深化智能化转型、积极拓展海外市场，在行业调整期实现了逆势增长，市场份额和品牌影响力稳步提升。

    （三）行业周期性特点

    输送机械行业的周期性特点主要源于其下游需求的波动性以及宏观经济环境、政策导向的影响。

    从下游应用领域来看，输送机械广泛应用于煤炭、电力、冶金、港口、矿山、建材等基础工业领域，下游行业多属于资本密集型产业，发展态势与国家宏观经济政策、固定资产投资周期、产业转型升级节奏密切相关，呈现出较强的周期性特征。具体而言，当经济处于扩张期，基础设施投资增加，资源品需求旺盛，带动输送机械需求增长；而当经济增速放缓、产业调整期，下游行业投资收缩，行业新增订单减少，输送机械行业则相应进入调整蓄能阶段。

    宏观经济环境的变化同样对输送机械行业产生深远影响。经济周期的波动会影响社会固定资产投资规模、企业生产经营信心与资金投入力度，进而影响输送机械的市场需求。例如，在经济繁荣期，企业扩大生产规模、增加固定资产投资，输送机械作为重要的生产设备之一，其需求同步上升。而在经济下行期，企业往往会缩减投资、严控成本，市场新增需求减少，输送机械的需求则会相应减少。

    此外，产业政策、环保政策、外贸政策的调整也是影响输送机械行业周期性的重要因素。例如环保政策的加强，促使企业对输送装备进行技术改造，进而推动高端化、智能化产品需求上升。而“一带一路”等国家战略的推行则有助于输送机械企业开拓海外市场，缓解国内市场需求波动带来的冲击。

    （四）公司所处的行业地位

    公司是中国重型机械工业协会的常务理事单位、中国重型机械工业协会全国带式输送机分会副理事长单位、中国重型机械工业协会输送机给料机分会副理事长单位及全国连续搬运机械标准委员会成员单位。2018年公司被四川省科学技术厅认定为“四川省智能环保输送装备工程技术研究中心”，2022年被四川省经济和信息化厅认定为“四川省‘专精特新’中小企业”、“四川省技术创新示范企业”，2023年被四川省经济和信息化厅、四川省财政厅认定为“四川省新经济示范企业”。2024年被四川省经济和信息化厅认定为“四川省省级工业设计中心”；2024年被自贡市经济和信息化局认定为“自贡市数字化车间”，2025年被自贡市科学技术局认定为“自贡市科技成果中试平台”。

    技术创新方面，公司是多项国家标准、行业标准的起草单位之一，主导并参与了多项带式输送机技术标准、行业标准的起草与联合设计。2025年公司持续加码研发投入，优化研发团队与创新体系，与华为深度合作共建的“运机集团-华为联合创新中心”取得重大技术突破，成功研发“矿山智能工业巡检机器人V1.0”版本，该产品融合昇腾AI处理器与盘古大模型算法，已在非洲几内亚某矿山投入应用，大幅提升该项目运维效率与安全管控水平。截至2025年12月31日，公司拥有有效专利154项，其中发明专利32项，拥有软件著作权36项，形成覆盖核心设计、智能控制、节能降耗、运维管控的自主知识产权技术体系，构筑坚实技术护城河。

    市场地位方面，公司依托“一带一路”战略，积极推进国际化布局。2025年公司海外业务取得重大成果并实现新的突破，成功交付了国家级重要项目西芒杜铁矿带式输送机系统（标段三）以及铁矿配套工程马瑞巴亚港的带式输送机系统；成功承担银谷项目长达128公里超长距离越野转弯型带式输送系统全流程设计、生产、安装、调试工作，标志着公司智能装备“出海”战略迈入规模化、高端化新阶段，在国际高端物料搬运市场的核心竞争力与品牌公信力进一步凸显。

    （五）行业法律、法规及行业政策影响

    国家相关部门陆续出台一系列涉及机械装备制造行业的法律法规、产业政策与行业规范，为输送机械行业明确发展方向、拓展增量市场、优化竞争格局、提升技术水平提供有力政策支撑，对行业长远发展产生积极深远影响。

    一方面，国家持续深化“一带一路”倡议，出台装备制造企业“走出去”扶持政策，鼓励企业开展海外工程承包、技术输出与产能合作，推动中国装备、技术、标准、服务协同出海，构建全球产业生态圈。公司紧抓政策机遇，积极对接海外市场需求，加强与中钢集团、紫金国际等大型央企合作，通过“抱团出海”策略，共同开拓国际市场。在政策支持下，公司依托海外子公司构建本土化运营网络，有效提升了应对地缘政治风险的能力。得益于国家持续推进以及“一带一路”的高质量发展，共同为行业创造了广阔的市场空间和明确的转型方向。

    同时，国家加大对高端装备自主创新、智能制造升级、绿色低碳发展的扶持力度，陆续出台《“十四五”智能制造发展规划》《“十四五”数字经济发展规划》《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》《“人工智能+制造”专项行动实施意见》《机械工业数字化转型实施方案》等相关政策，鼓励和推动传统工业向智能化、数字化探索发展，明确制造业智能化为重点发展领域和重点发展方向，推动传统工业和制造业向智能化方向转型。输送机械作为下游港口、矿山、电力、冶金等行业运输系统的核心，相关行业政策的出台为输送机械智能化发展创造良好的市场环境和政策空间，推动整体产业结构优化，为公司深耕智能环保输送装备领域、实现长远可持续发展提供良好政策环境。

    公司将持续密切关注行业法律法规、宏观政策动态，深入研判政策导向与市场趋势，主动适配政策要求、抢抓政策机遇，持续强化技术创新、优化产品结构、深化海内外市场布局，不断巩固行业领先地位，稳步推进企业高质量发展。

    三、核心竞争力分析

    （一）技术创新能力

    公司在输送机械行业深耕多年，对输送机械行业发展趋势及市场需求具有深刻理解，已形成体系化的核心技术矩阵，技术创新能力成为企业核心竞争力的关键支撑。公司采用以自主开发为主、部分引进、部分合作研发相结合的研发模式，在多年拥有国内行业领先技术及储备的基础上，融合引进的日本普利斯通公司、美国CDI公司先进技术，自主创新开发出节能环保型成套输送装备系列产品，技术水平达到了国内先进水平，并已进行规模化生产。

    报告期内，公司技术创新能力实现跨越式发展。公司与华为技术有限公司深度合作，共建“运机集团-华为联合创新中心”，依托华为在人工智能、云计算、大数据等领域的技术优势，结合公司在输送机械行业的深厚积累，开展联合研发。2025年，双方成功开发矿山智能工业巡检机器人V1.0版本，该产品融合华为昇腾AI处理器和盘古大模型先进算法，实现了传统输送设备与人工智能技术的深度融合，以实时视频、传感器数据采集为基础，以AI视觉大模型、预测大模型为技术核心，可对故障进行全天候监控和趋势预测，并已在非洲几内亚西芒杜某矿山项目中投入实际应用，项目已逐步进入商业化阶段。

    经过多年的发展与沉淀，公司培育出了一支专业背景深厚、知识结构互补、技术能力全面的成熟研发团队。公司目前拥有“四川省企业技术中心”、“四川省智能环保输送装备工程技术研究中心”、“四川省省级工业设计中心”、“自贡市院士专家工作站”4个创新平台，核心技术专利储备丰富。截至2025年12月31日，公司拥有专利154项，其中发明专利32项，拥有软件著作权36项，形成具有自主知识产权的自有技术体系。2025年公司参与了GB/T46089.1-2025《输送机械检查与维护规范第1部分：带式输送机》、GB/T46612-2025《输送带基于带宽的压陷滚动阻力技术条件和试验方法》2项国家标准的修订。

    （二）生产制造能力

    产品的质量和性能是企业的市场竞争力的核心体现。公司作为中国散料输送机械设计、制造和安装领域的领军企业之一，具备成熟的生产制造体系与品质管控能力。

    公司严格执行ISO9001质量管理体系，配备先进的生产设备与成熟的制造工艺，从生产全流程保障产品的高品质与高效交付。公司的带式输送机产品型号丰富、适配性强，可覆盖多行业应用场景、适应各类复杂地理环境，精准满足客户个性化需求。

    报告期内，公司生产制造能力显著提升，智能化、数字化转型步伐加快。公司积极推进唐山数字孪生智能输送机生产基地建设，该基地将按工信部智能制造示范工厂标准建设，新增数字孪生研发中心、智能检测实验室等设施，引入AI视觉检测、无人焊接等智能产线。通过建设唐山生产基地，有助于系统性构建智能生产能力，以优化整体生产布局、丰富应用场景，行业竞争力进一步提升。同时，位于自贡板仓工业园区的智能托辊生产车间获“自贡市数字化车间”认定，通过托辊自动化生产线的全面应用，实现生产过程的实时监控、数据化管理与优化调度，生产效率与产品质量管控能力持续增强。

    （三）品牌影响力

    品牌是企业形象的直观展现，也是商业信誉的凝练载体，是企业参与市场竞争的重要无形资产。公司始终将品牌的建设和管理贯穿于生产经营的全周期，不断提升品牌知名度与美誉度，依托完善的产品体系、过硬的产品品质和专业的配套服务树立了良好的品牌形象，巩固客户信任、拓展市场空间。目前公司拥有4项注册商标，“自运牌”品牌及产品在行业内形成了较高的知名度和美誉度，曾多次获得“四川省著名商标”、“自贡市知名商标”等称号。

    2025年9月，公司成功入选“天府名品”品牌标识授权名单，成为自贡高新区首家获此殊荣的企业。此次成功入选，标志着公司优质产品品质与技术实力获得省级权威认可，彰显了公司在行业内的卓越实力与品牌价值。

    此外，公司在市值管理方面的成效也获得资本市场认可，2025年11月荣获《证券市场周刊》颁发的“市值管理金曙光奖”。公司通过一系列资本运作和治理优化举措，持续提升企业盈利能力和市场竞争力，在资本市场树立了规范经营、高质量发展的良好形象，进一步强化了品牌综合影响力。

    （四）市场营销能力

    市场营销能力是企业获取市场份额、实现可持续发展的重要保障，公司制定了科学有效的市场营销策略，搭建了完善的销售网络和渠道体系，持续提升产品的市场覆盖率和占有率。

    公司自创立以来，始终致力于为广大客户提供可靠、稳定的散料输送解决方案，产品广泛应用于矿业、港口、电力、冶金、建材等领域。公司全力打造“反应快、服务好、产品新、质量优”的竞争内核，持续优化营销体系，改进营销网络和营销策略。公司在澳大利亚、新加坡、几内亚设有海外运维或项目实施公司，在成都、重庆、贵阳、昆明、西安、南宁、兰州、武汉、乌鲁木齐、广州等地设立销售办事机构。

    公司依托国家“一带一路”发展战略，深化与中钢集团、紫金国际等大型央企合作，通过“抱团出海”策略共同开拓国际市场。目前，公司的带式输送机产品已在几内亚、土耳其、马来西亚、越南、印度尼西亚、阿尔及利亚、尼日利亚、刚果金、赞比亚、埃塞俄比亚等多个国家的项目上投入运行。同时，公司在海外核心市场建立本土化服务团队，构建起覆盖重点区域的全球服务网络，这一举措有效降低了地缘政治、文化差异等因素对业务的影响。随着海外本地化服务网络搭建与逐步完善，公司的国际市场开拓能力得到显著提升，出口业务的增长将为公司注入持续发展动能。此外，公司始终注重售后服务体系建设，通过专业、高效的售后保障增强客户对企业的信任与粘性，为市场拓展提供坚实支撑。

    （五）管理创新能力

    企业管理是公司发展的基础与保障，公司始终坚持管理创新，搭建完善的管理体系和创新机制，以高效管理应对市场的变化与行业挑战，通过提升运营效率、优化成本管控，持续增强企业竞争力与盈利能力。公司积极布局人才发展战略，经过多年的沉淀，公司已培养了一批素质较高、从业经验丰富、人员稳定的管理层团队成员。截至2025年年底，公司拥有国务院政府津贴获得者2名、省级领军人才1名，市级领军人才2名，市级学术和技术带头人1名，中、高级专业技术人员33名。同时，加强对现有人才队伍的培训和激励，提高管理团队的综合素质和执行力。在企业文化建设方面，公司持续强化企业文化塑造，凝聚形成具有鲜明特色的企业精神，通过举办各类文化活动，提高员工的凝聚力和向心力，使员工对企业形成强烈的归属感和自豪感，为公司高质量发展注入内生动力。

    面向未来，公司将继续坚持创新驱动发展战略，持续加大研发投入，深化国际化市场布局，完善产业链上下游协同布局，优化公司治理体系与人才梯队建设，不断夯实并提升核心竞争力，致力于为股东创造更大价值，推动企业实现高质量、可持续发展。

    四、主营业务分析

    1、概述

    2025年公司在国家“一带一路”的战略引领下，公司持续深耕输送机主业的研发、设计、生产和销售，稳步推进“业务国际化、生产智能化、创新驱动”等发展战略，并取得较好的成绩，公司经营继续保持稳定向好的态势。截止2025年12月31日，公司总资产为567,361.09万元，较上年末上升15.49%；负债总额317,486.17万元，较上年末上升21.66%；归属于上市公司股东的净资产为238,746.09万元，较上年末上升8.88%。2025年度，公司营业收入178,608.82万元，同比上升16.29%；归属于上市公司股东的净利润为19,574.37万元，同比上升24.42%。报告期内，公司主要经营管理工作如下：

    一是践行国家“一带一路”战略，参建的西芒杜铁矿顺利投产。此次投产交付的项目工程包括超过600公里的新建跨几内亚多用途铁路及配套港口设施。项目全面投产后，铁矿年出口量最高可达1.2亿吨。作为项目参建单位之一，公司负责西芒杜铁矿带式输送机系统（标段三）以及铁矿配套工程马瑞巴亚港的带式输送机系统的技术设计、制造、安装与调试等工作。公司依托重型装备制造经验，通过模块化制造工艺创新与智能化调度管理，实现了核心部件的高效生产和品质管控，为上述项目提供了关键设备及全流程履约支持。在项目建设过程中，公司高质量的工作，在西芒杜铁矿建设劳动竞赛中多次获得“优胜单位”、“优秀攻坚团队”、“攻坚明星”等表彰。并为上述项目整体投产提供了坚实保障。

    二是继续推进业务国际化战略，签署重大经济合同。2025年公司除交付了西芒杜铁矿带式输送机系统（标段三）以及铁矿配套工程马瑞巴亚港的带式输送机系统外，还部分交付了几内亚力拓西芒杜港口工程EPC1＆EPC3输送机设备及附属设备项目，2025年公司海外业务收入占比达56.48%。2025年4月25日，公司与SILVERVALLEYINTERNATIONALSA(中文名称:几内亚银谷国际有限公司，以下简称“银谷国际”)签订了《几内亚银谷国际有限公司铝土矿项目128公里长距离越野转弯带式输送系统工程总承包(EPC)合同》，合同暂定含税总价为406,072,969.00美元，该合同的签署对公司实现“业务国际化+产品智能化”的战略布局具有重要战略意义，有利于进一步增强公司在国际输送机械设备领域的影响力，拓宽海外市场，巩固并提升公司核心竞争力和市场份额，推动公司业务长远稳健发展。

    三是加快募投项目投入，有序推进数字孪生生产基地建设。公司锚定智能制造发展方向，有序推进唐山数字孪生智能输送机生产基地建设，该基地严格对标工信部智能制造示范工厂标准，新增数字孪生研发中心等核心设施，引入视觉检测、无人焊接等智能产线设备，全面推动生产环节自动化、数字化、智能化升级，实现生产过程精细化管理与全流程数据化管控。同时，下料自动化产线、焊接自动化生产线、涂装生产线已完成招标、采购或供应商备货中，各项工作有序推进，确保按照预期时间节点投产。

    四是加强创新驱动，布局公司长远发展。公司高度重视产品研发和创新驱动，持续推进“生产一代，研发一代、探索一代”的研发战略，不断实施产品迭代，2025年度公司研发投入7,334.88万元，同比增长31.04%。先后开展了带式输送机的数智化运维系统、超大运量输煤管带机、智慧矿山中破碎机和板喂机控制系统、高压永磁电动滚筒系统关键技术及装备、矿山智能装备与系统研发、矿山智能巡检与智能运维研发等项目，目前，部分项目已经结项并逐步实现产业化，将有利于增加综合竞争能力。

未来展望：

（一）公司未来发展战略

    2026年作为国家“十五五”规划的开局之年，公司将紧抓“十五五”规划编制的战略机遇，以成为“全球智能输送系统引领者”为愿景，围绕技术创新、产能扩张、市场拓展、国际化布局以及可持续发展等方面展开战略布局：

    1、技术创新战略：深化“人工智能+制造”融合，抢占智能装备制高点

    公司将抢抓“十五五”大力发展新质生产力的战略机遇，持续加大在数字化、智能化方面的研发投入。持续推进与华为的深度战略合作，在矿山智能工业巡检机器人的基础上，研发升级系列化智能产品，拓展应用场景至其他领域。同时，公司将积极布局基于数字孪生的智能运维服务平台，通过AI视觉大模型、预测大模型等核心技术，为客户打造从设备监测-故障预警-预测性维护的全生命周期智能服务体系。面向“十五五”发展新周期，公司将锚定行业技术前沿，深度参与国家重大科技专项申报，深化与高校、科研院所的产学研协同创新机制，聚焦超长距离输送、超低能耗输送、复杂地形适应性等关键技术难题，集中资源攻坚突破。公司计划至“十五五”末，保持研发投入强度处于行业领先水平，智能产品及服务收入占比显著提升。

    2、产能扩张战略：打造南北双基地，构建智能化生产体系

    公司将加快推进唐山数字孪生智能输送机生产基地建设，按工信部智能制造示范工厂标准规划打造，引入AI视觉检测、无人焊接等智能产线，配套建设数字孪生研发中心、智能检测实验室等设施，将其打造成为北方地区最大的智能输送机生产基地。同时，公司将对自贡生产基地实施智能化升级改造，引入更多智能生产设备与管理系统，进一步提升生产效率、产品质量管控能力与规模化生产水平。通过南北两大生产基地的协同布局与高效运营，公司将构建起覆盖国内主要市场、辐射全球的智能化产能网络，大幅提升对海外订单的交付效率与响应速度，为国际化战略落地提供坚实产能支撑。力争在未来五年，公司整体智能制造水平达到行业领先标准，产能规模与生产效率实现双重跃升。

    3、国际化战略：深耕“一带一路”市场，构建全球化运营网络

    公司将紧抓“一带一路”高质量发展新机遇，持续深耕非洲市场。在海外重点国家和地区设立本土化办事机构，组建本土化运营与服务团队，构建覆盖全球主要市场的销售、安装、运维一体化服务网络，以提升海外市场服务效率与客户体验。同时，公司将加强与大型央企的战略合作，通过“抱团出海”模式共同开拓国际市场，提升应对地缘政治风险的能力。公司将以业务模式深度升级为核心抓手，推动公司从单一设备出口向系统综合解决方案输出转型，积极参与海外矿山、港口、电力、冶金等大型基础设施项目的输送系统业务，全面提升公司在全球输送机械市场的话语权与市场份额。

    4、产业链整合战略：完善核心部件布局，提升系统集成能力

    公司将围绕输送机械主业，通过自主研发、战略并购、合资合作等多种方式，进一步完善在永磁电机、智能控制系统等核心部件的产业布局。在巩固永磁电机滚筒业务的基础上，提高自主研发生产能力，提升核心部件自给率和产品整体竞争力。同时，公司将积极向“制造+服务”转型，拓展备件供应、设备运维、技术升级改造等后市场服务业务，丰富盈利模式，提升客户粘性和长期盈利能力。预计“十五五”期间，公司后市场服务收入占比将显著提升，形成“设备+服务”双轮驱动的业务格局，全面提升产业链系统集成能力与综合服务能力。

    5、可持续发展战略：践行绿色低碳理念，履行企业社会责任

    公司将继续秉承环保理念，以国家“双碳”目标为导向，持续研发和生产节能环保型输送机械成套设备。在“双碳”目标引领下，公司将加大节能技术研发力度，推广能量回馈系统、低阻力托辊、轻质高强度材料等创新设计与应用，降低设备运行能耗与碳排放，助力下游客户实现绿色生产。同时，公司将在产品设计、生产制造、包装运输等全流程贯彻绿色低碳理念，建设绿色工厂，打造绿色供应链。在社会责任方面，公司将积极参与“一带一路”沿线国家和地区的社区建设、人才培养、环境保护等公益事业，树立负责任的中国企业形象。在公司治理方面，公司将不断完善管理体系，提升信息披露透明度，为股东创造长期可持续的价值回报。

    （二）下一年度经营计划

    公司将根据市场需求推动传统产品的升级换代，依托数字化、信息化、轻量化、智能化等先进技术，推动传统输送机械产品的全面升级换代，实现产品的高端化、功能集成化。在现有智能控制系统基础上，加快开发基于数字孪生的全场景智能运维平台，实现对输送系统健康状态的实时监测与预测性维护，大幅提升产品附加值与智能化水平。同时，公司将继续强化“节能、环保”理念，贯穿产品设计、生产、调试安装及售后服务全过程，通过“调研—设计—生产—调试安装”一体化服务模式，为客户提供更加个性化、高效化、绿色化的解决方案。

    国内市场方面，随着国家“十五五”规划重大项目逐步启动，公司将重点关注大型矿山、电力、水泥、钢铁、冶金等行业的输送系统需求，提供定制化、一体化的物料输送系统综合解决方案。同时，公司将把握“两重”建设和城市更新机遇，积极拓展港口、仓储等领域的市场空间，优化国内市场区域布局，进一步提升核心产品国内市场占有率。国际市场方面，公司将深化“一带一路”沿线国家布局，依托运机国际控股有限公司，在非洲、东南亚、南美等重点区域设立办事机构，构建专业的海外运维团队，提供从项目安装、交付到运维的全方位支持。重点跟进几内亚项目及周边国家市场机会，积极开拓澳大利亚、巴西等矿业大国市场。

    在技术研发方面，公司将继续加大研发投入，力争保持研发投入强度处于行业领先水平。通过校企合作、产学研用平台建设，进一步提升公司研发能力，加速智能化、数字化、绿色化产品的研发与产业化应用，重点完成矿山智能巡检机器人系列化产品、数字孪生智能运维平台、超低能耗输送设备等核心产品的研发与市场落地，拓展新的业绩增长点。

    公司将进一步完善公司治理结构，优化组织架构，提升运营效率。在人才建设方面，重点加强国际化人才的引进和培养，打造一支熟悉国际市场、具备跨文化沟通能力的专业团队。同时，公司将通过股权激励、绩效薪酬等多种方式，激发核心团队的积极性和创造力。

    在风险管控方面，公司将加强对海外项目的地缘政治风险、汇率风险、海外法律风险的研究和预判与应对，通过多元化合作、汇率对冲、本土化运营等方式降低风险影响，确保海外业务稳健发展。同时，公司将严格遵守国家安全生产、环境保护等相关法律法规，加强日常安全检查与管理，完善安全生产责任体系，确保生产经营活动安全有序开展，保障员工的生命安全与企业财产安全。

    （三）公司可能面临的风险

    1、市场风险

    随着国内输送机械行业的不断发展，竞争对手可能会增加，特别是在长距离、大运量、大带宽及节能环保输送机领域，行业头部企业及新进竞争者的布局将加剧市场份额争夺，若公司不能持续提升产品竞争力与市场服务能力可能面临市场占有率下滑、盈利能力承压的风险。输送机械行业的需求受到宏观经济、政策导向、下游行业（如港口、矿山、电厂等）发展状况等多种因素的影响，若未来宏观经济增速放缓、下游行业投资收缩，将导致行业市场需求出现波动，，进而对公司的销售与经营业绩产生不利影响。

    2、供应链风险

    公司生产所需的原材料如钢材、橡胶等，其价格波动和供应稳定性可能受到国际市场、国内产业政策、市场供需关系、自然灾害等多种因素的影响，原材料供应不稳定或价格上涨可能导致生产成本增加，影响公司产品的毛利率及盈利能力。另外，如果公司对某些关键原材料或零部件的供应商存在过度依赖，一旦这些供应商出现生产经营问题、产品质量波动、供货延迟等情况，将可能影响公司的生产计划的顺利执行和产品交付的及时性。

    3、技术风险

    随着智能化、数字化技术的不断发展，输送机械行业的技术更新换代速度加快，如果公司不能及时跟上技术发展的步伐，或研发投入不足、技术创新能力不足，无法及时推出符合市场需求的新技术、新产品，可能导致产品竞争力下降，市场份额被竞争对手抢占。公司在研发新产品或新技术时，可能存在一定的不确定性，可能面临研发周期长、研发投入高、研发失败等风险，若研发项目未能达到预期目标，这将导致公司投入的研发费用无法收回，还可能影响公司的市场布局和品牌形象。

    4、财务风险

    随着公司业务规模的持续扩大，若下游客户回款不及时、应收账款周转率下降，可能导致资金链紧张，进而影响公司的正常运营和扩张计划。随着公司产品出口占比不断增大，外汇收支规模不断扩大，人民币对主要结算货币的汇率波动可能对公司的外汇结算收入和成本产生不确定性影响。

    5、政策与法律风险

    国家对环保、安全生产等方面的政策可能会不断调整和持续更新完善，监管要求不断提高，若公司不能及时适应这些政策变化，可能导致合规成本增加或面临法律处罚。在经营过程中，公司可能面临各种法律纠纷（如合同纠纷、知识产权纠纷等），这些纠纷可能对公司的经营造成不利影响。

    综上所述，公司在2026年可能面临市场风险、供应链风险、技术风险、财务风险以及政策与法律风险等，公司将高度重视各类风险的防控工作，建立健全风险识别、评估、预警与应对体系，通过持续的技术创新、产品升级、市场拓展、管理优化、产业链整合，不断提升抗风险能力。同时公司应密切关注市场动态和行业发展趋势与政策法规变化，及时调整经营策略与发展规划，有效防范和化解各类风险，保持生产经营持续、稳健发展，推动公司战略目标顺利实现。

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