汇洁股份（002763）2025年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期汇洁股份（002763）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入30.02亿元，同比上升1.61%，归母净利润5481.65万元，同比下降30.66%。按单季度数据看，第四季度营业总收入7.77亿元，同比下降0.6%，第四季度归母净利润-6718.95万元，同比下降53.5%。本报告期汇洁股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达309.39%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率67.87%，同比减0.02%，净利率2.71%，同比减22.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计16.69亿元，三费占营收比55.6%，同比减0.63%，每股净资产4.39元，同比减6.73%，每股经营性现金流0.61元，同比增17.03%，每股收益0.13元，同比减31.58%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为30.93%,原因:报告期租赁负债利息费用增加。
2. 投资活动现金流入小计变动幅度为156.8%,原因:报告期处置固定资产较上年同期增加。
3. 投资活动现金流出小计变动幅度为-34.56%,原因:报告期购置固定资产较上年同期减少及工厂园区改造投入减少。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为36.44%,原因:报告期处置固定资产较上年同期增加，购置固定资产及工厂园区改造投入较上年同期减少。
5. 筹资活动现金流入小计变动幅度为190.99%,原因:报告期新设立非全资子公司，收到子公司少数股东投资款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.68%，资本回报率不强。去年的净利率为2.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.34%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为3.68%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.4%/9.1%/7.4%，净经营利润分别为2.11亿/1.03亿/8132.16万元，净经营资产分别为11.44亿/11.31亿/10.95亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.24/0.24/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.89亿/7.07亿/6.65亿元，营收分别为29.29亿/29.54亿/30.02亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达309.39%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。