【机构调研记录】信达澳亚基金调研锐捷网络、南网储能等6只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及3月31日披露的机构调研信息，信达澳亚基金近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）锐捷网络 （信达澳亚基金管理有限公司参与公司业绩说明会&电话会议）
调研纪要：对2026年互联网数据中心市场需求持乐观预期，预计国内CSP资本开支增速20%以上。2025年交换机收入约97亿，800G产品占比提升，TH6预计2026下半年起部署。Scale-up为明确趋势，NPO/LPO处于样机阶段，CPO有望2027-2028年放量。当前产品交付以小规模应用为主，尚未规模化。2026年Capex增速明确，已有框架协议订单，市场增长确定。园区业务聚焦重点行业，增长依赖宏观环境。毛利率受产品结构影响大于汇率，规模效应推动净利转化提升。

2）南网储能 （信达澳亚基金参与公司国泰海通证券策略会）
调研纪要：公司已组建电力市场化交易团队，依托成熟运行经验及现货市场交易辅助决策系统，动态优化市场报价策略。力争“十五五”末抽水蓄能、新型储能装机分别达到2100万千瓦、500万千瓦左右。公司坚持基本面和资本面两手抓，通过提升经营业绩、实施现金分红、加强投资者关系管理等方式推动内在价值与市场价值协同提升。2026年经营计划请关注公司后续有关公告。

3）传音控股 （信达澳亚基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：公司持续加大中高端领域研发资源投入，强化产品价值点，推动高质量可持续增长。Camon50及Note60系列在已发布市场反馈良好。依托手机硬件流量基础，构建高粘性用户闭环，加速“软硬协同”商业模式落地，核心自研产品矩阵初步成型。AI能力深度融入社交、健康、教育等高频场景，研发本地化语音识别、通话摘要、拍照解题等技术，推进系统级I化与端云协同。面对存储涨价，公司采取调价与优化结构等措施应对。俞栋博士将指导声学、语音识别、多模态大模型等全链条研发。公司拓展数码配件、家电、储能等品类，构建IoT智能生态。新兴市场仍处功能机向智能机切换阶段，智能机渗透率较低，换机仍是增长主因。

4）惠泰医疗 （信达澳亚基金管理有限公司参与公司业绩说明会&电话会议）
惠泰医疗2025年年报显示，当年度公司主营收入25.84亿元，同比上升25.08%；归母净利润8.21亿元，同比上升21.91%；扣非净利润7.91亿元，同比上升23.0%；其中2025年第四季度，公司单季度主营收入7.16亿元，同比上升32.44%；单季度归母净利润1.97亿元，同比上升36.09%；单季度扣非净利润1.89亿元，同比上升39.93%；负债率14.28%，投资收益1693.82万元，财务费用-650.85万元，毛利率72.88%。

5）中科飞测 （信达澳亚基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：2025年，公司新系列产品及现有系列升级迭代产品的收入贡献增长，推动订单规模及营收规模持续增长。综合目前的经营情况、产品进展以及市场环境，公司对2026年经营情况充满信心，预计将在收入、利润和订单层面都有积极的表现。在HBM等前沿应用领域，图形晶圆缺陷检测设备包括3D OI设备、三维形貌量测设备、套刻精度量测设备都已经通过多家国内头部客户的验证并实现批量销售；晶圆平整度测量设备已出货HBM客户开展产线工艺验证和应用开发。公司与国内头部的逻辑及存储客户建立了长期深度的战略合作关系，各类产品布局已全面覆盖客户需求，多款新产品验证进展顺利。目前国内量检测设备市场的国产化率还非常低，未来几年国内企业整体上仍处于抢占国外企业市场份额的过程中。随着公司经营规模持续稳步增长，各项费用整体占营业收入的比例逐步下降，净利率持续稳步提升。目前公司核心零部件国产化推进成效显著，供应链体系安全稳定。公司位于广州的IPO募投项目已于近期投产，上海、深圳基地正按计划有序推进，产能布局持续完善。

6）金杯电工 （信达澳亚基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：2025年公司经营业绩实现稳健增长，主要驱动因素在于业务结构优化成效显著，公司抓住下游高景气行业发展机遇并持续发力，清洁能源、智能电网、智能装备三大新兴应用领域均实现双位数增长，全年合计实现营业收入106.97亿元，收入占比从2024年的47%提升至2025年的53%。2025年是公司从“产品出口”迈向“产能出海”的“出海元年”，海外市场正从机会市场向战略市场加速转变，全年直接出口营收6.31亿元，同比增长36.26%。电磁线业务出口增长超30%，电缆业务实现“从0到1”突破，进入“一带一路”沿线国家市场。公司推进欧洲基地建设是顺应全球能源革命与产业升级的必然选择。

信达澳亚基金成立于2006年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1178.87亿元，排名60/212；资产管理规模(非货币公募基金)615.22亿元，排名70/212；管理公募基金数197只，排名37/212；旗下公募基金经理40人，排名32/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为信澳业绩驱动混合A，最新单位净值为1.94，近一年增长171.94%。旗下最新募集公募基金产品为信澳盈丰多元三个月持有期混合(FOF)A，类型为FOF-均衡型，集中认购期2026年3月16日至2026年4月3日。

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