太辰光（300570）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期太辰光（300570）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入15.47亿元，同比上升12.26%，归母净利润2.99亿元，同比上升14.43%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.32亿元，同比下降28.03%，第四季度归母净利润3863.03万元，同比下降66.54%。本报告期太辰光应收账款上升，应收账款同比增幅达33.1%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利4.14亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率38.0%，同比增6.7%，净利率19.89%，同比增1.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.38亿元，三费占营收比8.95%，同比增42.65%，每股净资产7.52元，同比增10.69%，每股经营性现金流0.67元，同比减17.23%，每股收益1.32元，同比增14.78%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为17.46%，资本回报率强。去年的净利率为19.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.96%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为4.32%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为24.3%/38.3%/32.2%，净经营利润分别为1.52亿/2.7亿/3.08亿元，净经营资产分别为6.25亿/7.05亿/9.55亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.48/0.39/0.49，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.23亿/5.43亿/7.64亿元，营收分别为8.85亿/13.78亿/15.47亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达213.19%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在8.2亿元，每股收益均值在3.61元。

持有太辰光最多的基金为前海开源沪港深乐享生活，目前规模为13.74亿元，最新净值3.8896（3月31日），较上一交易日下跌2.84%，近一年上涨174.6%。该基金现任基金经理为魏淳 梁策。

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