邮储银行（601658）2025年年报财务分析：营收净利双增但盈利指标承压，非息收入成增长新引擎

近期邮储银行（601658）发布2025年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

邮储银行2025年实现营业总收入3557.28亿元，同比增长1.99%；归母净利润为874.04亿元，同比增长1.07%；扣非净利润为879.71亿元，同比增长2.80%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为906.48亿元，同比增长2.51%；归母净利润为108.42亿元，同比增长1.7%；扣非净利润为111.99亿元，同比增长12.36%，显示出年末盈利能力有所增强。

盈利能力指标

尽管净利润绝对值保持增长，但部分核心盈利指标出现下滑。2025年公司净利率为24.63%，同比下降0.93个百分点；每股收益为0.73元，同比下降9.88%；每股经营性现金流为3.43元，同比下降14.36%。不过，每股净资产达到8.41元，同比增长0.49%，反映股东权益稳步积累。

现金流与资本运作

经营活动产生的现金流量净额同比增长3.72%，主要得益于卖出回购债券等业务收到的现金增加。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为63.38%，因投资债券支付的现金较上年下降。筹资活动产生的现金流量净额大幅增长248.63%，系向特定对象发行A股股票收到的现金增加所致。

此外，归属于银行股东的权益同比增长12.67%，主要原因是报告期内向财政部、中国移动通信集团有限公司及中国船舶集团有限公司发行A股股票带动。

非利息收入与战略推进

虽然未直接披露非息收入具体数值，但从发展回顾中可见，公司在资金资管领域表现突出：债券交易量、做市量同比增逾20%，离岸人民币债券规模居市场首位，同业质押存款、票据交易非息收入均居市场首位。同时，“邮你同赢”平台生态体系建设持续推进，子公司如中邮消费金融和理财业务规模也实现大幅增长，表明非息收入正逐步成为“第二增长曲线”。

风险管理与资产质量

2025年邮储银行不良贷款率为0.95%，继续保持在国有大行领先水平。通过推广“看未来”信审技术，全年共批复客户2.16万户，批复金额超6.31万亿元，风控能力持续强化。资产总额和负债总额稳居国有大行第五位，获国家1300亿元注资，资本基础进一步夯实。

业务结构优化与战略布局

客户存款同比增长8.2%，同业及其他金融机构存放款项增长39.58%，拆入资金增长18.68%，卖出回购金融资产款增长31.29%，均源于本行优化负债业务结构，择机增加同业负债规模。这一系列动作反映出银行在流动性管理和负债端结构调整上的主动作为。

在服务国家战略方面，科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融五大领域全面推进。科技贷款余额超9500亿元，普惠小微贷款余额达1.80万亿元，涉农贷款余额达2.51万亿元，养老金金融规模超3.5万亿元，MSCI ESG评级升至AAA级，彰显其综合服务能力与社会责任担当。

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