每周股票复盘：雅戈尔（600177）2025年Q3分红0.08元/股

截至2026年3月20日收盘，雅戈尔（600177）报收于7.87元，较上周的7.56元上涨4.1%。本周，雅戈尔3月20日盘中最高价报8.0元。3月16日盘中最低价报7.53元。雅戈尔当前最新总市值363.86亿元，在服装家纺板块市值排名1/59，在两市A股市值排名543/5190。

本周关注点

• 来自机构调研要点：2024年度公司计提存货跌价准备约4.1亿元。
• 来自公司公告汇总：2025年第三季度权益分派每股派发现金红利0.08元（含税）。
• 来自公司公告汇总：公司拟实施2026年限制性股票激励计划，已公示激励对象名单。

机构调研要点

问：公司利息收入变化情况？
答：财务费用变动的主要原因是利息收入的确认及波动。2023年利息收入增加的原因为大额存单到期确认收入。根据会计准则的规定，持有期间的存单不计提利息，到期确认利息收入。

问：未来地产板块存货减值计情况？
答：截至 2025年三季度末，公司地产存货（不含合作项目）账面价值约 66亿元（其中已实现预售的预收房款约 44亿元）。部分待售项目可能存在去化速度不及预期的风险。本公司将密切关注市场动态，并定期根据存货的可变现情况进行减值测试，及时评估相关财务影响。

问：2024 年度公司存货计情况？
答：2024年度，公司合计计提存货跌价准备约 4.1亿，其中房地产存货计提跌价准备约 3.8亿元。

问：未来的分红规划？
答：公司 2025年第一季度、半年度、第三季度分红方案，均为0.08元/股，低于 2024年同期。公司 2025年年度分红将于 2026年 6月实施，届时董事会将综合权衡当期经营业绩、现金流及未来投资计划，拟定分红方案。

问：公司对于股权激励业绩考核目标的考虑？
答：公司综合考虑时尚、地产、投资三项业务的发展，包括主品牌转型破局、新品牌快速拓展、存量地产项目有效去化、投资业务的权益及分红收益等因素，制定本次激励计划的考核目标。

公司公告汇总

雅戈尔时尚股份有限公司董事会薪酬与提名委员会对公司2026年限制性股票激励计划激励对象名单的公示情况及核查结果进行了说明。公司于2026年3月7日至3月16日通过内部张贴等方式公示激励对象姓名，公示期间未收到异议。薪酬与提名委员会核查了激励对象的任职资格、劳动合同及是否存在不得成为激励对象的情形，认为激励对象符合相关法律法规及激励计划规定的条件，主体资格合法有效。

雅戈尔时尚股份有限公司召开2026年第一次临时股东会，审议《2026年限制性股票激励计划（草案）》及其摘要、《2026年限制性股票激励计划实施考核管理办法》以及提请股东会授权董事会办理本次激励计划相关事宜的议案。本次激励计划旨在完善公司治理结构，建立长效激励约束机制，吸引和留住中高层管理人员，提升核心团队凝聚力和企业竞争力，确保公司发展战略和经营目标实现。

雅戈尔时尚股份有限公司实施2025年第三季度权益分派，每股派发现金红利0.08元（含税）。股权登记日为2026年3月26日，除权（息）日及现金红利发放日均为2026年3月27日。本次分红以扣除回购股份后的股本为基数，合计派发现金红利360,275,354.64元（含税）。公司采用差异化分红方式，除权（息）参考价格按调整后每股红利0.0779元计算。个人股东持股期限不同，股息红利所得税实行差别化税率；QFII及沪港通投资者按10%税率代扣所得税。

雅戈尔时尚股份有限公司因实施股份回购，回购专用账户中的股份不享有利润分配权利，故2025年第三季度利润分配采取差异化分红方式。本次分红以股权登记日总股本扣减回购账户股份数量为基数，每股派发现金红利0.08元（含税），共计派发360,275,354.64元（含税）。公司已召开董事会审议通过该方案，并申请特殊除权除息处理。经测算，本次差异化分红对除权除息参考价格影响小于1%，符合相关法律法规及公司章程规定。

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