每周股票复盘：统联精密（688210）2025年营收预增但净利亏损

截至2026年1月30日收盘，统联精密（688210）报收于61.0元，较上周的56.39元上涨8.18%。本周，统联精密1月30日盘中最高价报62.5元。1月28日盘中最低价报50.1元。统联精密当前最新总市值98.73亿元，在消费电子板块市值排名40/90，在两市A股市值排名2054/5184。

本周关注点

• 来自业绩披露要点：统联精密预计2025年营收8.4亿元至8.6亿元，归属净利润亏损360万元至540万元。
• 来自机构调研要点：公司产品可适配智能眼镜铰链、镜框等部件，工艺涵盖MIM、CNC、3D打印等。
• 来自机构调研要点：非MIM业务占收入约60%，MIM业务占约30%。
• 来自公司公告汇总：业绩下滑主因包括新增产能未达规模效应、毛利率下降、研发支出增加及汇兑损失上升。

业绩披露要点

统联精密预计2025年全年营业收入为8.4亿元至8.6亿元，归属净利润亏损360万元至540万元，扣非后净利润亏损650万元至975万元。

机构调研要点

公司秉持多元化发展战略，立足精密制造，顺应人工智能终端渗透趋势，加大新材料、新工艺研发投入，拓展智能眼镜、地面信号接收器等新产品线，未来盈利能力有望逐步改善。

公司产品可应用于智能眼镜的铰链、镜框、支撑架、镜腿、导光柱等精密零部件，适配MIM、CNC、激光加工、线切割、精密注塑、半固态压铸、3D打印等多种工艺，按客户需求匹配工艺方案。

公司积极对接智能眼镜领域头部客户，已取得部分国内外知名客户合作意向，量产节奏将根据客户需求推进。

公司产能扩充周期通常在新增业务量产前两到三个月完成，确保“产能落地即创效”。

非MIM业务增长得益于公司围绕新材料应用拓展多工艺制造能力，可提供定制化技术方案，切入高附加值产品线并提升原有份额。

2025年前三季度，MIM业务收入占比约30%，非MIM业务收入占比约60%。

MIM工艺在高精度、高复杂度、大批量金属零件生产中具备显著成本优势。

原有产线可支持适配工艺的新业务生产，无需大规模新增投入；半固态压铸、3D打印等新工艺则按订单需求配套扩产。

MIM工艺领先性主要源于差异化工艺路线设计，通过优化流程提升效率与良率，构建技术壁垒。

公司在无人机领域供应转轴支架、云台配重块等精密零部件，主要采用MIM工艺生产。

2025年股份支付费用预计与2024年基本持平，2026年将因2022年激励计划结束而下降。

公司已在越南建立海外生产基地，可满足部分海外客户对本地化生产的要求，降低地缘政治影响。

公司公告汇总

统联精密预计2025年营业收入8.4亿元至8.6亿元，归母净利润亏损360万元至540万元，扣非净利润亏损650万元至975万元。业绩下滑主要由于部分新增产能未达规模效应、毛利率下降、研发投入增加及汇兑损失上升。预告未经审计，最终数据以年报为准。

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