截至2026年1月7日收盘，威高血净(603014)报收于41.07元，下跌2.17%，换手率9.43%，成交量3.71万手，成交额1.53亿元。
资金流向
1月7日主力资金净流出1684.13万元，占总成交额11.0%；游资资金净流入643.14万元，占总成交额4.2%；散户资金净流入1040.99万元，占总成交额6.8%。
1月6日路演活动
问：本次交易估值是如何考虑的？后续的重组流程有哪些？
答：（1）本次交易估值是第三方专业评估机构以标的公司历史财务数据、承诺净利润、未来财务数据预测等为基础，结合公司行业地位、竞争格局、行业发展现状与趋势、业务发展情况等因素进行综合分析得出的测算结果；同时，也参考了可比公司估值情况进行综合性考虑。
（2）本次交易尚需上市公司股东会、威高股份股东大会审议，威高股份取得联交所批准、上市公司取得上交所审核通过等流程。
2、生物制药上游业务的特点？进入有什么壁垒？
上游的业务是To B的业务，“B端”涵盖各行各业。突破“B端”上游业务的关键在于优质的产品性能、具备性价比的产品和强有力的渠道。生物医药行业进入难度远高于其他领域，主要体现在三方面：①安全性要求高，产品需具备良好性能、质量及稳定性；②供应链稳定性要求高，对企业按期交付能力要求极高；③替代周期长，部分重大变更产品变更周期可达半年至一年半。
3、威高普瑞在生物制药上游市场有哪些优势，对于滤器的拓展，未来有哪些协同效应？
（1）客户广、粘性高：威高普瑞服务覆盖国内700-800家医药企业、海外200多家医药企业，预灌封产品市场占有率超50%。通过扎实渠道积累，已成功导入自动给药系统相关产品。因药品备案需提前半年至一年半，客户替代成本高，粘性强。
（2）体系认证能力强：在预灌封等高安全要求产品领域，积累了丰富的产品备案经验与法规体系理解能力，熟悉生产环境、产线条件、质量体系认证等全流程要求。
（3）品牌效应显著：凭借高质量产品与成熟销售团队，建立良好品牌形象，获得下游客户广泛信赖，助力新产品渠道开拓。
（4）具备海外销售能力：已组建成熟海外销售团队，2025年前三季度境外收入占比约11%，为滤器业务国际化提供支撑。
4、生物制药滤器市场的国产化率目前有多少，这个赛道主要难点在哪里？
当前生物制药滤器市场国产化率整体约20%。主要难点在于技术及准入壁垒高。
（1）技术壁垒：需对温度、浓度梯度、牵引速度等数百个参数精确控制，膜结构微观控制能力要求高；生产须在极高洁净度环境下进行，防止微粒、内毒素污染；每支滤器出厂前均需通过起泡点、扩散流或压力保持测试，验证过滤精度与结构完整性。
（2）准入壁垒：质量标准不仅测试截留分子量，还需系统评估溶出物、可提取物、吸附性、流速-压力特性、重复使用性等数十项指标；制造商须提供完整监管支持文件，包括原材料溯源、工艺验证、性能表征、细菌病毒挑战试验数据、生物安全性测试等，构建数据包需长期资源投入。
5、目前公司在过滤业务的技术、产品储备的情况，未来围绕生物制药上游要做哪些布局？
（1）已在过滤业务领域构建从核心材料到关键工艺设备的自主化能力。
①中空纤维膜制备技术：以自主知识产权技术为核心，形成覆盖微滤、超滤、除病毒滤器等不同精度与应用场景的产品矩阵。
②自主化的工艺与设备开发能力：作为制膜工艺与核心生产设备开发者，积累大量膜工艺与设备开发经验，构成独特且难复制的竞争壁垒。
（2）将以高端滤器为战略支点，横向拓展高关联产品，纵向深化应用服务，逐步打造一体化生物制药上游耗材平台。目标成为能提供定制化产品整体解决方案的供应商，持续提供稳定、可靠、全面的国产化上游耗材组合，降低客户供应链风险。
6、公司对于生物制药上游业务的国际化拓展是如何规划的？未来的收并购思路如何展望？
（1）国际化是重点战略布局，威高普瑞预灌封等产品海外销售持续高增长，2025年前三季度境外收入占比约11%。重组完成后，生物制药滤器等产品将同步推进国内外市场拓展，依托现有出海经验与品牌背书实现国际化。
（2）重组后整体收并购能力将大幅提升，收并购将成为拓展产品矩阵的重要手段。公司将坚持产业逻辑驱动，积极寻找国内外优质标的，捕捉产业机会，推进业务整合，提升整体经营能力。
7、如何展望未来威高血净存量业务总体的发展战略？威高血净目前的主营业务情况及其他拓展方向还有哪些？
（1）将继续夯实血液净化领域龙头地位，深化耗材与设备布局，同时大力发展以生物制药滤器为代表的生物制药上游赛道。过去已转化生物医用膜平台与生产设备平台，为第二成长曲线奠定技术基础。
（2）血液透析业务方面，国内正消化集采影响，公司通过拓展新品类应对竞争；国际化为重要增长引擎，将持续复制印尼等市场成功经验，拓宽海外渠道并深化本地化运营。腹膜透析业务近年快速增长，凭借国产首张中性腹膜透析液注册证，有望持续带动业绩增长。
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