每周股票复盘：老凤祥（600612）Q3营收增16.03%，净利降41.61%

截至2025年10月31日收盘，老凤祥（600612）报收于48.2元，较上周的48.67元下跌0.97%。本周，老凤祥10月29日盘中最高价报51.8元。10月30日盘中最低价报47.81元。老凤祥当前最新总市值252.14亿元，在饰品板块市值排名1/15，在两市A股市值排名750/5163。

本周关注点

• 业绩披露要点：2025年第三季度主营收入146.46亿元，同比上升16.03%。
• 业绩披露要点：单季度归母净利润2.17亿元，同比下降41.61%。
• 公司公告汇总：董事会审议通过修订战略委员会细则，新增ESG职责。
• 公司公告汇总：前三季度经营活动现金流净额同比减少63.86%。

业绩披露要点

老凤祥2025年三季报显示，前三季度公司主营收入480.01亿元，同比下降8.71%；归母净利润14.38亿元，同比下降19.05%；扣非净利润12.74亿元，同比下降24.99%。2025年第三季度单季度主营收入146.46亿元，同比上升16.03%；单季度归母净利润2.17亿元，同比下降41.61%；扣非净利润2.21亿元，同比下降7.48%。负债率39.25%，投资收益-6917.6万元，财务费用1.22亿元，毛利率8.17%。

公司公告汇总

老凤祥股份有限公司2025年第三季度报告显示，本报告期营业收入146.46亿元，同比增长16.03%；归母净利润2.17亿元，同比下降41.61%；年初至报告期末归母净利润14.38亿元，同比下降19.05%。加权平均净资产收益率为11.15%，较上年同期减少3.5个百分点。本报告期末总资产248.91亿元，较上年度末增长9.50%；归属于上市公司股东的所有者权益128.61亿元，增长2.90%。

非经常性损益年初至报告期末合计1.64亿元，其中政府补助3.52亿元，非流动性资产处置损益129.72万元，公允价值变动及处置损益-6279.71万元。

应收账款期末余额同比增长1541.31%，主要因上海老凤祥银楼有限公司应收账款增加；存货期末余额下降31.91%，主因上海老凤祥有限公司存货减少；短期借款增长43.35%，长期借款增长100.00%；合同负债下降66.21%，其他流动负债下降68.67%。税金及附加同比增长78.79%，研发费用同比下降50.98%，其他收益同比增长71.69%，公允价值变动收益同比增长463.67%，信用减值损失同比增长38.20%，营业外支出同比增长256.56%。经营活动产生的现金流量净额同比减少63.86%，筹资活动现金流量净额同比增长111.45%。

报告期末普通股股东总数为45,712户。前十大股东中，上海市黄浦区国资委持股22.09亿股，占比42.09%；SHENWAN HONGYUAN NOMINEES(H.K.) LIMITED持股691.99万股，占比1.32%；龙悦网络有限公司持股663.83万股，占比1.27%；中国建设银行－国泰双利债券基金持股561.36万股，占比1.07%；全国社保基金四一四组合持股537.28万股，占比1.03%。公司前十名股东中，国有股东与其他股东无关联关系，未知其他股东间是否构成一致行动人。前十大股东均未参与融资融券及转融通业务。

老凤祥股份有限公司于2025年10月29日召开第十一届董事会第二十一次会议，审议通过《公司2025年第三季度报告》及《关于修订〈董事会战略委员会实施细则〉的议案》。后者将委员会更名为“董事会战略与可持续发展委员会”，并依据上交所可持续发展报告编制指南，新增ESG相关职责权限。相关文件已在上交所网站披露。

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