中远海控（601919）2025年三季报净利润显著下滑，盈利能力与现金流承压

近期中远海控（601919）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

中远海控（601919）于近期发布了2025年三季报。财报数据显示，公司盈利水平出现明显回落。截至报告期末，公司营业总收入为1675.99亿元，同比下降4.09%；归母净利润为270.7亿元，同比下降29.0%；扣非净利润为269.65亿元，同比下降29.15%。

从单季度表现来看，第三季度经营压力进一步加大。当季营业总收入为584.99亿元，同比下降20.42%；归母净利润为95.33亿元，同比下降55.14%；扣非净利润为95.0亿元，同比下降55.27%。

盈利能力分析

公司整体盈利能力有所减弱。2025年三季报显示，毛利率为21.98%，同比减少28.56%；净利率为18.37%，同比减少25.95%。每股收益为1.74元，同比下降26.89%。尽管盈利能力指标下滑，但公司仍保持较高的利润规模。

成本与费用控制

公司在费用管控方面维持稳定。销售费用、管理费用和财务费用合计为36.88亿元，三费占营收比为2.2%，较上年同期下降0.14个百分点，显示出一定的成本控制能力。

资产与偿债能力

公司资产结构稳健。货币资金为1714.19亿元，较去年同期的1908.44亿元下降10.18%；应收账款为99.16亿元，较去年同期的121.04亿元下降18.07%。有息负债为453.19亿元，较去年同期的434.86亿元上升4.21%。整体来看，公司现金资产较为充足，偿债能力较强。

股东回报与估值

公司每股净资产为14.99元，同比增长7.52%；每股经营性现金流为2.58元，同比下降20.3%。根据证券之星价投圈分析，公司预估股息率为5.72%，具备一定分红吸引力。

业务与投资回报评价

从业务角度看，公司去年ROIC为15.15%，显示近年资本回报率较强。然而，过去十年中位数ROIC为7.75%，中位投资回报较弱，且历史上曾出现亏损年份共4次，其中2016年ROIC为-6.48%，反映出公司业绩具有周期性特征。长期来看，公司财报记录总体良好，但周期波动较大。

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