箭牌家居（001322）2025年三季报简析：净利润同比增长1.74%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期箭牌家居（001322）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入44.72亿元，同比下降7.45%，归母净利润3254.8万元，同比上升1.74%。按单季度数据看，第三季度营业总收入16.35亿元，同比下降6.26%，第三季度归母净利润410.66万元，同比上升168.38%。本报告期箭牌家居盈利能力上升，毛利率同比增幅7.92%，净利率同比增幅9.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.51%，同比增7.92%，净利率0.66%，同比增9.4%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.49亿元，三费占营收比21.22%，同比增12.62%，每股净资产4.88元，同比减2.36%，每股经营性现金流-0.58元，同比减12.31%，每股收益0.03元，同比增3.31%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.63%，资本回报率不强。去年的净利率为0.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.41%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.63%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为29.51%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达566.54%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.33亿元，每股收益均值在0.24元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司零售渠道的店效倍增项目的实施情况以及接下来的计划
答：前三季度，公司分阶段推进店效倍增项目，经销商试点门店店效显著提升，有效带动了公司经销零售收入的增长。下一步，公司将推动该项目由点及面，逐步覆盖更多门店，实现全面推广与持续增效。

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