长春高新（000661）2025年三季报简析：净利润同比下降58.23%

据证券之星公开数据整理，近期长春高新（000661）发布2025年三季报。根据财报显示，长春高新净利润同比下降58.23%。截至本报告期末，公司营业总收入98.07亿元，同比下降5.6%，归母净利润11.65亿元，同比下降58.23%。按单季度数据看，第三季度营业总收入32.04亿元，同比下降14.55%，第三季度归母净利润1.82亿元，同比下降82.98%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率83.95%，同比减1.92%，净利率10.81%，同比减61.58%，销售费用、管理费用、财务费用总计47.92亿元，三费占营收比48.87%，同比增29.89%，每股净资产56.4元，同比减1.25%，每股经营性现金流1.77元，同比减77.0%，每股收益2.9元，同比减58.15%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.65%，资本回报率一般。去年的净利率为20.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为21.21%，中位投资回报好，其中最惨年份2024年的ROIC为9.65%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看，公司上市来已有年报28份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达107%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在21.4亿元，每股收益均值在5.25元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是大成基金的徐彦，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为214.62亿元，已累计从业11年258天，擅长挖掘成长股。

持有长春高新最多的基金为招商国证生物医药指数(LOF)C，目前规模为15.39亿元，最新净值0.4369（10月31日），较上一交易日上涨2.15%，近一年上涨9.88%。该基金现任基金经理为侯昊 许荣漫。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2025年前三季度经营情况
答：2025年前三季度，公司实现营业收入98.07亿元，同比下降5.60%；实现归属于上市公司股东净利润11.65亿元，同比下降58.23%。其中，子公司金赛药业实现收入82.13亿元，同比上升0.61%，实现归属母公司所有者的净利润14.21亿元，同比下降49.96%；子公司百克生物实现收入4.74亿元，同比下降53.76%，实现归属母公司所有者的净利润-1.58亿元，同比下降164.76%；子公司华康药业实现收入5.42亿元，同比下降5.38%，实现归属母公司所有者的净利润0.36亿元，同比上升2.46%；子公司高新地产实现收入5.44亿元，同比下降7.97%，实现归属母公司所有者的净利润23.27万元，同比下降99.39%。
报告期内，金赛药业核心产品销售相对稳定，长效生长激素产品收入占比进一步提升；同时，新业务领域进展显著，国内首款治疗急性痛风性关节炎1类创新生物制剂金蓓欣（伏欣奇拜单抗）正式上市销售；金赛药业与丹麦LK-belló/S公司达成变应原特异性免疫治疗（IT）产品合作，拓展呼吸过敏领域的产品管线；长效促卵泡激素获批上市，进一步丰富了公司女性健康相关产品管线。同时，公司正集中核心资源重点推进金蓓欣、美适亚等新产品销售，旨在将此类新产品培育为公司新的利润增长点。
报告期内，资产减值损失同比增加2亿元，主要原因是受工艺技术升级迭代及项目规划调整等因素影响，金赛药业部分生产设备目前已处于闲置状态，计提资产减值准备；金赛药业EG017项目因继续推进的临床价值与商业前景有限而停止研发，计提减值准备；百克生物计提部分存货减值损失，包括预计无法实现销售、临近效期，以及预计将发生退货且退货后难以再次销售的带状疱疹疫苗，以及已预计将发生退货且退货后无法再次实现销售的流感疫苗。

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