中联重科（000157）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期中联重科（000157）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入371.56亿元，同比上升8.06%，归母净利润39.2亿元，同比上升24.89%。按单季度数据看，第三季度营业总收入123.01亿元，同比上升24.88%，第三季度归母净利润11.56亿元，同比上升35.8%。本报告期中联重科公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达796.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率28.1%，同比增0.23%，净利率11.05%，同比增8.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计44.56亿元，三费占营收比11.99%，同比减5.37%，每股净资产6.74元，同比增2.47%，每股经营性现金流0.33元，同比增138.12%，每股收益0.45元，同比增18.42%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为4.66%，资本回报率不强。去年的净利率为8.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.4%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为0.61%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报24份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为50.44%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.05%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.61%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达13.84%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达796.68%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在49.72亿元，每股收益均值在0.57元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是招商基金的梁辰，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为14.45亿元，已累计从业7年96天。

持有中联重科最多的基金为易方达新丝路灵活配置混合，目前规模为31.11亿元，最新净值2.038（10月31日），较上一交易日上涨0.3%，近一年下跌2.06%。该基金现任基金经理为王司南邱天蓝。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司核心板块营收情况？
答：您好！上半年，公司营收248.55亿元，同比增长1.30%，归母净利润27.65亿元，同比增长20.84%，归母净利率11.12%，同比提升1.80pct，扣非归母净利润19.25亿元，同比增长30.08%，其中第二季度扣非归母10.51亿元，同比大幅增长50%；经营性现金流净额17.52亿元，同比大幅增长112.46%。公司保持稳健增长，展现出强大韧性。通过“全球化、多元化、数字化”战略，公司实现由“周期型”向“价值成长型”企业的转型，业绩质量和可持续性显著提升。上半年，公司继续加大对全球市场的投入，将大部分资源倾斜向海外，海外收入138.15亿元，同比增长约15%，占比提升至55.58%。国内市场则坚持价值销售，复苏势头已由挖机扩展至混凝土、起重机等板块，混凝土机械和工程起重机械的销售增幅远超年初预期。

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