山鹰国际（600567）2025年三季报简析：净利润同比下降522.74%，短期债务压力上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期山鹰国际（600567）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入211.33亿元，同比下降2.17%，归母净利润-2.9亿元，同比下降522.74%。按单季度数据看，第三季度营业总收入72.91亿元，同比下降0.77%，第三季度归母净利润-3.31亿元，同比下降636.03%。本报告期山鹰国际短期债务压力上升，流动比率达0.44。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.91%，同比增2.1%，净利率-1.53%，同比减2235.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计17.34亿元，三费占营收比8.21%，同比减10.9%，每股净资产2.63元，同比减12.3%，每股经营性现金流0.37元，同比减51.83%，每股收益-0.05元，同比减431.25%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为1.17%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为-1.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.91%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-3.18%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报23份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为20.33%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.43%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达47.96%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.84%、流动比率仅为0.44）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.8亿元，每股收益均值在0.04元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：您好！请国家现在大力推行的“反内卷”对公司所在的行业有影响吗？是否可以利好公司经营发展？
答：尊敬的投资者您好！当前行业虽仍限于产能过剩、价格混战和利润萎缩的困境，但国家政策导向为行业指明了方向。7月以来，国家层面持续强调“反内卷”政策，某些行业不仅从供给端限制淘汰落后产能，也呼吁相关行业避免价格战。广东造纸协会于7月底率先发布行业第一封“反内卷”倡议书，强调坚决抵制低价无序竞争，主动优化产能结构等。随着“反内卷”政策的逐步落实，行业供需格局有望改善，价格企稳升，企业盈利能力预计将逐步提升。感谢您的关注！

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