重庆啤酒（600132）2025年三季报简析：净利润同比下降6.83%

据证券之星公开数据整理，近期重庆啤酒（600132）发布2025年三季报。根据财报显示，重庆啤酒净利润同比下降6.83%。截至本报告期末，公司营业总收入130.59亿元，同比下降0.03%，归母净利润12.41亿元，同比下降6.83%。按单季度数据看，第三季度营业总收入42.2亿元，同比上升0.41%，第三季度归母净利润3.76亿元，同比下降12.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率50.17%，同比增1.97%，净利率19.01%，同比减6.86%，销售费用、管理费用、财务费用总计24.75亿元，三费占营收比18.95%，同比增5.4%，每股净资产4.14元，同比减6.24%，每股经营性现金流8.12元，同比增13.49%，每股收益2.56元，同比减6.91%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为68.8%，资本回报率极强。去年的净利率为15.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为59.54%，中位投资回报好，其中最惨年份2015年的ROIC为-6.05%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报27份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为73.89%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在12.06亿元，每股收益均值在2.49元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是大成基金的徐彦，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为214.62亿元，已累计从业11年258天，擅长挖掘成长股。

持有重庆啤酒最多的基金为大成卓远视野混合A，目前规模为7.33亿元，最新净值1.2042（10月31日），较上一交易日下跌0.02%，近一年上涨19.69%。该基金现任基金经理为徐彦。

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