汇洁股份（002763）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期汇洁股份（002763）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入22.25亿元，同比上升2.4%，归母净利润1.22亿元，同比下降0.66%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.57亿元，同比上升4.95%，第三季度归母净利润239.78万元，同比上升121.17%。本报告期汇洁股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达225.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率68.53%，同比减0.06%，净利率6.62%，同比减1.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.88亿元，三费占营收比53.38%，同比减0.36%，每股净资产4.55元，同比减5.55%，每股经营性现金流0.24元，同比减32.57%，每股收益0.3元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.46%，资本回报率不强。去年的净利率为3.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.7%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为4.46%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达225.75%）

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