高测股份（688556）2025年三季报简析：净利润同比下降139.76%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期高测股份（688556）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入24.31亿元，同比下降29.17%，归母净利润-8163.47万元，同比下降139.76%。按单季度数据看，第三季度营业总收入9.79亿元，同比上升24.71%，第三季度归母净利润691.7万元，同比上升110.26%。本报告期高测股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达45.58%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率12.49%，同比减45.67%，净利率-3.36%，同比减156.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.14亿元，三费占营收比12.93%，同比增6.49%，每股净资产4.7元，同比减32.72%，每股经营性现金流-0.28元，同比增82.96%，每股收益-0.11元，同比减140.74%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-0.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.81%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-0.06%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为8.63%、货币资金/流动负债仅为37.56%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.93%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达76.87%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在161.5万元，每股收益均值在0.0元。

持有高测股份最多的基金为财通资管先进制造混合发起式A，目前规模为1.94亿元，最新净值1.7777（10月30日），较上一交易日下跌2.37%。该基金现任基金经理为徐竞择。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司2025年三季度业绩情况？
答：2025年前三季度，受光伏行业大环境影响公司业绩依然承压，但受益于光伏反内卷政策的持续推进以及公司持续降本增效，季度环比盈利持续改善，Q3单季度业绩扭亏并实现盈利。2025年前三季度，公司实现营业收入24.31亿元，归属于母公司股东的净利润-0.82亿元。2025年Q3，公司实现营业收入9.79亿元，环比提升27.81%；实现归属于母公司股东的净利润692万元，环比提升148.02%。未来，随着光伏行业反内卷政策持续推进，公司主业盈利能力有望持续修复。同时，公司人形机器人业务顺利推进，也将为公司长期可持续发展带来积极影响。

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