惠伦晶体（300460）2025年三季报财务分析：盈利能力显著下滑，债务与现金流压力凸显

近期惠伦晶体（300460）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

惠伦晶体（300460）发布的2025年三季报显示，公司业绩表现疲软，多项关键财务指标同比大幅下滑。报告期内，公司实现营业总收入4.22亿元，同比下降4.67%；归母净利润为-7611.94万元，同比大幅下降4566.64%；扣非净利润为-8495.28万元，同比下降264.96%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为1.55亿元，同比下降0.17%；归母净利润为-953.63万元，同比下降987.15%；扣非净利润为-1238.62万元，虽同比上升32.48%，但仍处于亏损状态。

盈利能力分析

公司盈利能力持续恶化。2025年三季报毛利率为9.79%，同比下降47.1%；净利率为-18.03%，同比下降4513.64%。每股收益为-0.27元，同比下降4544.26%；每股净资产为1.99元，同比下降32.43%。

费用与资产结构

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为8324.23万元，三费占营收比例达19.71%，较上年同期增长7.61个百分点。

资产结构方面，公司货币资金为1.09亿元，同比增长51.82%；应收账款为1.9亿元，同比增长6.46%；有息负债为6.41亿元，同比增长27.46%。

现金流与财务健康状况

每股经营性现金流为0.08元，同比下降67.62%。财务分析工具提示需重点关注公司现金流及债务状况：货币资金/流动负债为22.03%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-1.46%。此外，有息资产负债率为39.67%，且近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，反映公司面临一定的偿债压力和持续的资金周转风险。

综合评价

从业务评价来看，公司历史上亏损年份较多，上市以来已披露9份年报中有5次出现亏损，投资回报率（ROIC）中位数为4.09%，部分年度甚至为负值，整体财务表现偏弱。当前财报进一步显示出公司在盈利、现金流和债务管理方面的多重挑战。

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