冠昊生物（300238）2025年三季报财务分析：营收稳步增长但净利率下滑，扣非净利润大幅改善

近期冠昊生物（300238）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2025年三季报，冠昊生物营业总收入为2.93亿元，同比增长5.52%；归母净利润为2671.85万元，同比下降4.02%；扣非净利润为2582.06万元，同比上升27.6%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为9261.08万元，同比增长4.72%；归母净利润为631.44万元，同比下降17.87%；扣非净利润为601.67万元，同比大幅上升358.61%。

盈利能力指标

公司毛利率为77.69%，同比下降1.2个百分点；净利率为6.96%，同比下降6.28个百分点。三费合计为1.65亿元，三费占营收比为56.3%，同比下降1.85个百分点。

资产与现金流状况

货币资金为1.41亿元，较上年同期的1.07亿元增长32.62%；应收账款为4797.02万元，较上年同期的6370.94万元下降24.70%；有息负债为1.17亿元，较上年同期的9068.44万元上升29.07%。

每股净资产为2.16元，同比增长4.71%；每股收益为0.1元；每股经营性现金流为0.2元，同比增长62.75%。

风险提示

本报告期公司应收账款占最新年报归母净利润的比例达到174.97%，显示出较高的回款风险，需重点关注应收账款管理情况。

业务与投资回报评价

公司近年来资本回报率表现偏弱，去年ROIC为3.12%，近10年中位数ROIC为3.93%，投资回报整体较弱。2022年ROIC曾降至-46.22%，显示公司盈利能力波动较大。历史财报显示公司上市以来共发布13份年报，出现过2次亏损，商业模式相对脆弱。

公司业绩主要由研发及营销驱动，需进一步审视其驱动力的可持续性。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。