【机构调研记录】泉果基金调研乐鑫科技、上海家化等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月29日披露的机构调研信息，泉果基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）乐鑫科技 （泉果基金参与公司特定对象调研&业绩说明会）
调研纪要：公司在Wi-Fi MCU细分市场出货量全球第一，在更广泛Wi-Fi芯片市场位列前五，客户遍布海内外。模组及开发套件业务占营收约60%，增长动力来自智能家居、工业控制等领域，未来将结合云与I平台增强生态粘性。Wi-Fi 7芯片处于内部研发阶段，进展将依规披露。公司正探索与大模型公司、云厂商在端侧AI生态的合作。已布局境内外生产以分散地缘风险，下游集中于家居消费领域，过往关税调整中营收仍增长。定增顺利完成，补充研发与运营资金，募资使用将定期披露。新股东多为金融投资机构，长期持有意愿强，不参与经营，无董事席位安排。GitHub项目增长反映中长期趋势，但企业订单需1–2年导入周期，与收入增长存在时间错配。

2）上海家化 （泉果基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：业绩增长来自新品驱动玉泽屏障修护面霜系列、六神第二代驱蚊蛋等大单品贡献增量，高夫控油祛痘系列、启初婴童修护面霜也实现增长；品牌营销投放提升品牌费用和曝光量同步提升，小红书、抖音等平台种草金额同比增长；电商运营能力增强以品牌为作战单元的组织设计提升渠道及协同效率，电商物流每单节省1元，供应链成本、效率优化。明年规划聚焦核心品牌、加大品牌营销投放、线上渠道毛利率提升及降本增效。双十一增长动力来自新品及品牌建设投放，玉泽和佰草集在达播表现好。渠道上聚焦抖音内容与直播，天猫优化视觉设计，线下拓展新渠道并定制小包装。佰草集修源五行淡纹精华油、美加净蜂胶护手霜销售达成预期。代言人选择注重品牌调性契合。仙草油GMV达成预算，油品类将与大白泥面膜并行为佰草集两大主推品类。组织以品牌为作战单元提升效率，后续将加强视觉与内容能力建设。

3）伊之密 （泉果基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：2025年前三季度，公司实现营业总收入430,568.59万元，同比增长17.21%；净利润56,424.86万元，同比增长17.45%。行业景气度平稳，公司通过提升运营效率、加大销售力度和研发投入，市场份额进一步提升。半固态镁合金注射成型机应用于新能源汽车关键部件。公司坚持高研发投入，拥有900余人研发团队，推进数智化转型和全球本土化布局。LEP系列7000T、9000T超大型压铸机已成功研制。2025年10月制定《中长期激励管理办法》，绑定战略与人才。注塑机在新能源汽车、消费电子领域订单上升，海外出口增速高于行业平均。公司持续投入智能制造，建设华东制造基地。

4）华东医药 （泉果基金参与公司华东医药2025三季报交流会）
个股亮点：公司正加速构建一个贯穿靶点识别、药物设计、临床前评估与临床开发全流程的AI驱动创新药研发体系；公司目前没有投资AI制药公司，但公司搭建了人工智能辅助药物研发（AIDD）平台；公司与科济药业达成独家商业化的细胞免疫治疗产品泽沃基奥仑赛注射液

泉果基金成立于2022年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)237.87亿元，排名117/211；资产管理规模(非货币公募基金)237.87亿元，排名97/211；管理公募基金数12只，排名149/211；旗下公募基金经理5人，排名142/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为泉果旭源三年持有期混合A，最新单位净值为1.1，近一年增长37.46%。

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