建科智能（300823）三季报：营收利润双降但Q3盈利回暖，应收账款风险需警惕

近期建科智能（300823）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

建科智能（300823）发布的2025年三季报显示，公司整体经营业绩承压。报告期内，营业总收入为2.81亿元，同比下降12.74%；归母净利润为1844.71万元，同比下降40.72%；扣非净利润为1414.95万元，同比下降48.85%。

然而，单季度数据显示边际改善趋势。2025年第三季度实现营业总收入1.13亿元，同比下降4.64%；归母净利润达1373.04万元，同比上升19.25%；扣非净利润为1288.51万元，同比上升13.79%，显示出盈利能力在当季有所恢复。

盈利能力分析

尽管毛利率小幅提升至42.83%，同比增长2.11个百分点，但净利率下滑明显，为8.52%，同比下降15.44个百分点。每股收益为0.14元，同比下降41.67%。三费合计为5278.33万元，三费占营收比达18.79%，同比上升15.21个百分点，反映期间费用压力加大，侵蚀了利润空间。

资产与现金流状况

货币资金为1.73亿元，较上年同期的2.29亿元减少24.28%。应收账款为2.61亿元，虽较去年同期的2.76亿元下降5.66%，但仍处于高位。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达581.54%，提示回款周期较长，存在一定的信用风险和资金占用压力。

公司有息负债为零，相较上年同期的462.01万元已清偿，表明当前无短期偿债压力，现金资产状况较为健康。

其他关键指标

• 每股净资产为7.18元，同比下降1.05%；
• 每股经营性现金流为0.64元，同比增长8.19%，显示主营业务现金流有所改善；
• 公司ROIC（投入资本回报率）去年为5.15%，历史中位数为9.14%，2022年最低为3.18%，整体资本回报水平一般。

综合评价

建科智能当前面临收入下滑与利润收缩的双重挑战，尽管第三季度盈利指标出现回升迹象，释放积极信号，但全年累计业绩仍显著下滑。公司依赖研发及营销驱动的商业模式持续显现，但高企的应收账款与上升的费用比率构成主要风险点。建议重点关注其应收账款管理效率及未来费用控制能力。

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