鸿利智汇（300219）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期鸿利智汇（300219）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入31.54亿元，同比上升3.56%，归母净利润7599.65万元，同比下降16.82%。按单季度数据看，第三季度营业总收入11.3亿元，同比下降1.25%，第三季度归母净利润6042.92万元，同比上升413.82%。本报告期鸿利智汇公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1529.23%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.41%，同比减23.74%，净利率2.5%，同比减18.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.25亿元，三费占营收比7.14%，同比减7.24%，每股净资产3.74元，同比增2.16%，每股经营性现金流0.49元，同比减11.37%，每股收益0.11元，同比减15.38%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.41%，资本回报率不强。去年的净利率为1.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.28%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-30.47%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为76.95%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1529.23%）

持有鸿利智汇最多的基金为大成360互联网+大数据100A，目前规模为7.88亿元，最新净值3.2616（10月27日），较上一交易日上涨0.34%，近一年上涨47.2%。该基金现任基金经理为夏高。

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