宸展光电（003019）2025年三季报简析：净利润同比下降4.16%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期宸展光电（003019）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入18.65亿元，同比下降0.04%，归母净利润1.56亿元，同比下降4.16%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.69亿元，同比上升20.17%，第三季度归母净利润4399.76万元，同比上升34.49%。本报告期宸展光电公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达258.88%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.66%，同比增1.62%，净利率8.26%，同比减2.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.87亿元，三费占营收比10.0%，同比增24.52%，每股净资产9.43元，同比增10.89%，每股经营性现金流0.77元，同比增2.7%，每股收益0.91元，同比减6.19%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.92%，资本回报率一般。去年的净利率为7.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.36%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为8.92%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为93.89%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达258.88%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.27亿元，每股收益均值在1.29元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请简要介绍下自有品牌MicroTouch？
答：复MicroTouch有40多年的触控技术经验和品牌历史，致力于在全球市场提供交互式触控解决方案，1992年成为第一家在纳斯达克上市的触摸屏公司，2001年被3M集团收购，2020年被宸展光电收购并纳入集团业务版图。目前，宸展集团适时调整其发展战略，让其以境外独立子公司的模式开展业务，并由“渠道建设为主”调整为“产品建设为主”，使其营收快速发展，贡献占比逐年提高。

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