兰生股份（600826）三季报财务分析：营收增长但盈利下滑，现金流改善与应收账款攀升并存

近期兰生股份（600826）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

兰生股份（600826）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入10.25亿元，同比增长10.0%；归母净利润为1.81亿元，同比下降10.51%；扣非净利润为1.17亿元，同比下降15.85%。整体呈现“增收不增利”的态势。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入达4.71亿元，同比增长38.0%；归母净利润为1.24亿元，同比增长3.33%；扣非净利润为5585.02万元，同比增长20.59%。第三季度盈利能力有所恢复，但全年累计利润仍呈下降趋势。

盈利能力分析

公司毛利率为30.62%，同比下降1.95个百分点；净利率为19.39%，同比下降17.6个百分点。尽管收入增长，但利润率承压明显，反映出成本或费用控制面临挑战。

每股收益为0.25元，同比下降10.71%；而每股经营性现金流为0.43元，同比增长62.01%，表明公司在提升现金流方面取得积极进展，经营回款能力增强。

费用与资产结构

销售、管理及财务费用合计为1.82亿元，三费占营收比例为17.75%，较上年同期下降1.5个百分点，显示公司在费用管控方面有一定成效。

每股净资产为5.84元，同比增长9.44%，反映股东权益稳步积累。

货币资金为9.63亿元，较去年同期的13.45亿元减少28.41%；应收账款为1.84亿元，较去年同期的1.14亿元增长61.31%，需关注其对资金占用和坏账风险的影响。

有息负债为2.9亿元，较去年同期的2.86亿元微增1.40%，债务水平保持稳定。

主营业务与投资回报

根据财报摘要，公司未披露具体主营业务构成的详细数据。但从整体利润表现看，主营盈利能力有所减弱。

历史数据显示，公司去年ROIC为7.13%，接近近十年中位数7.32%，投资回报整体偏弱；2022年最低ROIC为2.84%。净利率去年为20.37%，显示产品附加值较高，但当前净利率已回落至19.39%。

偿债能力

公司现金资产状况良好，货币资金充足，有息负债规模较低，偿债压力较小，财务结构较为稳健。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。