【机构调研记录】国寿安保基金调研神工股份、晨光生物等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月27日披露的机构调研信息，国寿安保基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）神工股份 （国寿安保基金参与公司一对一沟通&电话会议）
调研纪要：公司硅零部件用于存储芯片刻蚀工艺，消耗量随开工率提升而增加，受益于国产替代及海外技术限制，市场机会显现。2025年第四季度起半导体进入“换档变速”，算力投资高涨致存储产能紧张，下游需求有望在1-2季度传导至公司。前三季度毛利率超60%，硅零部件营收占比超主材，形成“材料+零部件”模式，成长性增强。日本厂商转产12吋硅片，8吋国产化空间扩大，公司已小幅增产。硅零部件扩产坚持“稳”字当头，成本下降、毛利稳升。公司授信提至8亿元，做好产能与资金准备，稳步推进内外延发展。

2）晨光生物 （国寿安保基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司持续推动天然色素替代合成色素，已在辣椒红、叶黄素等产品上取得进展，并推出多款制剂型产品。2025年原料种植面积下降，辣椒红色素和辣椒精售价短期趋稳，叶黄素价格自三季度起上调。棉籽业务收入下滑因出货节奏提前及贸易规模收缩。大健康布局涵盖保健食品、中药、食品安全及原料药，其中保健食品和中药成新增长点。辣椒精销量增速将放缓，但仍快于行业自然增长。姜黄素等新品处早期阶段，销量波动正常。当前净利率低于2023年高点，但随盈利恢复及高附加值产品占比提升，未来有改善空间。

3）特宝生物 （国寿安保基金管理有限公司参与公司电话接待）
调研纪要：派格宾获批新增适应症为慢乙肝临床治愈提供确证性循证医学证据，标志治疗目标从病毒控制迈向表面抗原清除。该适应症提升医学界和社会认知，增强治疗信心。派格宾被视为临床治愈重要基石药物，未来趋势为新药与干扰素、核苷类药物联合治疗。公司正深化联合方案探索，并推进其在肝癌预防中的作用，绿洲项目显示可降低85%肝癌风险。同时布局脂肪肝、肝纤维化等代谢性肝病领域合作。长效生长激素已完成团队建设与前期推广，国谈准备工作有序推进。九天生物专注AAV基因治疗，研发管线覆盖多领域，进展将适时披露。

4）依依股份 （国寿安保基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司通过并购杭州高爷家实现“犬+猫”双轮驱动，夯实宠物卫护布局。2025年第三季度毛利率达22.57%，受益于原材料降价、成本管控及高毛利产品结构优化。前三季度拓展二十余家海外新客户，覆盖欧洲、日韩、南美等地，增强抗风险能力。柬埔寨基地已承接大客户订单。自有品牌聚焦老年宠物与年轻群体需求，2025年前三季度销售额增速明显。投资瑞派宠物医院强化渠道协同与产业联动。公司重视投资者回报，去年分红比例达净利润的74%，未来将继续保持稳定分红。

国寿安保基金成立于2013年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)3404.23亿元，排名31/210；资产管理规模(非货币公募基金)1986.65亿元，排名27/210；管理公募基金数181只，排名40/210；旗下公募基金经理37人，排名34/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为国寿安保低碳经济混合A，最新单位净值为1.12，近一年增长88.22%。

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