蓝特光学（688127）2025年三季报财务分析：营收利润双增，盈利能力提升但应收账款需关注

近期蓝特光学（688127）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

蓝特光学（688127）2025年前三季度实现营业总收入10.51亿元，同比增长33.65%；归母净利润达2.5亿元，同比增长54.68%；扣非净利润为2.43亿元，同比增长55.79%。公司整体盈利水平显著提升。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为4.74亿元，同比增长16.15%；归母净利润为1.47亿元，同比增长30.37%；扣非净利润为1.45亿元，同比增长33.03%。第三季度延续了增长态势，增速较前三季度有所放缓，但仍保持稳健增长。

盈利能力分析

公司盈利能力持续增强。2025年三季报显示，毛利率为40.92%，同比提升6.69个百分点；净利率为23.98%，同比提升16.21个百分点，反映出公司在成本控制和产品附加值方面的优势进一步显现。

费用与资产质量

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为4919.87万元，三费占营业收入比例为4.68%，同比下降18.12%，表明公司在费用管控方面取得积极成效。

资产结构方面，货币资金为1.99亿元，较上年同期增长16.68%；应收账款为3.32亿元，同比增长16.18%；有息负债为1.16亿元，较上年同期大幅增加74.72%，需关注其偿债压力变化。

每股指标方面，每股净资产为5.02元，同比增长15.97%；每股收益为0.62元，同比增长55.0%；每股经营性现金流为0.97元，同比增长18.06%，显示股东权益和现金流状况同步改善。

风险提示

尽管财务表现总体向好，但财报分析工具提示需关注应收账款风险。当前应收账款为3.32亿元，归母净利润为2.5亿元，应收账款/利润比例已达150.48%，处于较高水平，可能对公司未来现金流稳定性构成一定压力。

此外，公司业务增长依赖资本开支驱动，需进一步评估资本支出项目的回报效率及是否存在刚性资金需求带来的财务压力。

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