江南化工（002226）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期江南化工（002226）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入68.85亿元，同比上升2.78%，归母净利润6.64亿元，同比下降11.4%。按单季度数据看，第三季度营业总收入22.71亿元，同比上升0.95%，第三季度归母净利润2.37亿元，同比下降28.47%。本报告期江南化工公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达531.82%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率30.24%，同比减4.83%，净利率12.7%，同比减9.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.07亿元，三费占营收比11.72%，同比增0.51%，每股净资产3.87元，同比增9.98%，每股经营性现金流0.35元，同比增29.69%，每股收益0.25元，同比减11.38%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为8.27%，资本回报率一般。去年的净利率为11.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.32%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为2.4%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

财报体检工具显示：

建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.6%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达531.82%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在11.61亿元，每股收益均值在0.44元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍公司上半年新签订单情况以及下半年市场开拓计划。
答：2025年1-6月，江南化工新签或开始执行的爆破服务工程类日常经营合同金额合计人民币62.38亿元。其中，新签或开始执行的单笔合同金额在人民币1亿元以上的重大工程施工类订单为18个。
民爆行业作为国民经济的基础性产业,在基础设施建设、资源开采等领域发挥着不可替代的作用，被称为“基础工业的基础，能源工业的能源”。后续江南化工将以市场需求为导向，以爆破服务一体化为核心，抓好在手项目的落地，紧盯潜在项目，进一步提升项目获取能力，发挥大客户战略合作优势。加强与矿业及相关大型企业战略合作。积极对接大型国有企业，努力获取大型基建工程爆破项目。紧盯矿山开采和基础建设重大工程、重大项目。

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