康普顿（603798）2025年三季报简析：净利润同比下降4.79%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期康普顿（603798）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.53亿元，同比下降10.85%，归母净利润5475.79万元，同比下降4.79%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.78亿元，同比下降25.76%，第三季度归母净利润102.36万元，同比下降91.14%。本报告期康普顿盈利能力上升，毛利率同比增幅7.9%，净利率同比增幅1.62%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.17%，同比增7.9%，净利率7.94%，同比增1.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计6873.76万元，三费占营收比9.13%，同比增2.75%，每股净资产4.51元，同比增2.03%，每股经营性现金流0.64元，同比增7.0%，每股收益0.21元，同比减8.7%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.25%，资本回报率一般。去年的净利率为6.1%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.15%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为3.19%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达83.38%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：净利润增长显著高于营收增长，主要是得益于哪些因素？是成本控制、产品结构优化还是其他原因，能否详细拆解？
答：尊敬的投资者您好，上半年公司净利润增长主要由采购降本、销售结构优化影响，详情请参考公司相关公告，感谢您的关注。
2.在应对基础油价格波动方面公司采取哪些措施？
尊敬的投资者您好，公司的基础油采购在保证品质的基础上，开发多种油源，保证采购价格竞争力。同时紧盯行业、判断行情适时调整的采购策略，公司集中采购的大宗物资全部由招标委员会统一招标、竞价。感谢您的关注。
3.公司在研发上主要投入了哪些领域？
尊敬的投资者您好，公司在研发上的投入主要集中在润滑油、润滑脂、防冻液、车用尿素、制动液、汽车养护品等领域，公司计划推出一系列具有市场竞争力的新产品，包括提升燃油经济性、发动机保护、环保的产品，以及针对特定行业和设备的高性能、长寿命的相关产品。 感谢您对公司的关注。
4.在研项目纳米汽机油SQ上市后市场反馈怎么样？
尊敬的投资者您好，公司研发的新一代SQ纳米汽机油产品相比上一代产品提升了8项综合性能，可为发动机带来更好的燃油经济性，清洁性能，抗磨性能等，综合表现优秀，产品上市后获得渠道客户高度认可。感谢您的关注。
5.装机中电建共和光伏光热项目的合作订单规模和收入贡献如何？
尊敬的投资者您好，该项目是位于青海省海南藏族自治州共和县绿色产业发展园区光伏园区的大型清洁能源项目，由中国能建中电工程投资建设，总装机容量1吉瓦（光伏900兆瓦+光热100兆瓦），公司为该项目提供装机用油。感谢您的关注。
6.船用尿素和电厂脱硝尿素液这两类新增产品目前的销售规模、毛利率水平如何？
尊敬的投资者您好，目前公司船用尿素和电厂脱硝尿素液业务均已经实现稳定销售。感谢您的关注。
7.未来在大型工业客户拓展上有哪些目标和计划？
尊敬的投资者您好，公司相关业务团队将在公司战略指引下，依托公司现有产品优势，有针对性的进行行业客户开发，敬请关注公司后续相关公告。感谢您的关注。
8.目前青岛创启新能催化科技有限公司催化剂产品的产能规划、客户拓展情况以及对公司业绩的潜在贡献如何？
尊敬的投资者您好，青岛创启新能催化科技有限公司是公司氢能业务的参股公司，目前该公司发展稳定，并取得一定进展，后续发展情况敬请关注公司相关公告。感谢您的关注。
9.后续在品牌推广和市场渗透方面有计划吗？
尊敬的投资者您好，公司将积极开拓国内外市场，进一步提升品牌知名度和影响力。在国内市场，加强市场调研，深入了解不同区域、不同客户群体的需求特点，制定精准的市场策略。重点推广高端、高性能产品，满足消费者对品质和性能的追求；针对不同地域特点，推出更具针对性性能特点的产品，以适应不同的需求。感谢您的关注。

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