每周股票复盘：云路股份（688190）非晶产能扩至1.5万吨，毛利率微降

截至2025年9月12日收盘，云路股份（688190）报收于114.92元，较上周的107.49元上涨6.91%。本周，云路股份9月12日盘中最高价报118.41元。9月8日盘中最低价报106.19元。云路股份当前最新总市值139.32亿元，在金属新材料板块市值排名8/30，在两市A股市值排名1368/5153。

本周关注点

• 来自机构调研要点：公司已于2025年二季度完成新建一条年产1.5万吨非晶生产线。
• 来自机构调研要点：上半年营收增长8.28%，但毛利率微降0.92%，利润增幅低于收入增幅。
• 来自机构调研要点：公司将聚焦开发以新能源汽车为代表的电机专用非晶材料研发。

机构调研要点

尊敬的投资者您好！全球电气化进程带动软磁材料市场需求扩大、行业景气度不断攀升，但向好态势也吸引众多参与者入局，导致行业市场竞争日趋激烈，公司上半年依托产能释放实现营收增长 8.28%，但因竞争加剧下毛利率微降 0.92%，导致利润增幅低于收入增幅。

上半年公司积极推进降本增效，销售费用及管理费用率同期下降0.68%，未来公司将持续采取举措从多方面提升公司市场竞争力。

我司不涉及化肥行业，感谢您的关注。

问题二面对市场需求，2025年是否有明确的产能扩张计划？这些扩产计划将主要针对哪条产品线？

尊敬的投资者，您好。公司已于2025年二季度完成新建一条年产1.5万吨非晶生产线，感谢您对公司的关注。

问题三公司未来在非晶电机、新材料配方等关键技术领域的研发投入规划是怎样的？

尊敬的投资者，您好！非晶材料的频率特性相对于其他软磁材料更利于高转速的电机类场景，公司将聚焦开发以新能源汽车为代表的移动载荷下电机专用非晶材料的研发，感谢您对公司的关注。

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