模塑科技（000700）2025年中报财务分析：营收利润双降，现金流与应收账款风险凸显

近期模塑科技（000700）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

模塑科技（000700）2025年中报显示，公司营业总收入为33.99亿元，同比下降4.24%；归母净利润为2.93亿元，同比下降18.12%；扣非净利润为2.42亿元，同比下降26.12%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为18.0亿元，同比增长3.47%；但归母净利润为1.45亿元，同比下降32.2%；扣非净利润为1.05亿元，同比下降54.99%。

主要财务指标

盈利能力分析

公司2025年中报毛利率为19.58%，同比上升7.23%；净利率为8.61%，同比下降14.33%。三费合计为4.01亿元，三费占营收比为11.79%，同比上升26.37%。财务费用同比大幅增长387.81%，主要原因为墨西哥名华汇兑损失增加，而上年同期为汇兑收益较高。

现金流与资产负债状况

经营活动产生的现金流量净额同比下降58.16%，主要因销售下降导致经营资金减少。投资活动产生的现金流量净额同比增长291.77%，主要由于上期辽宁名华新建厂房支付较多固定资产投资款。筹资活动产生的现金流量净额同比下降45.92%，主要因归还借款导致筹资活动现金减少。现金及现金等价物净增加额同比下降90.47%，原因亦为归还借款导致现金减少。

货币资金为14.95亿元，较上年同期减少6.40%。有息负债为18.97亿元，较上年同期下降25.90%。资产负债率已降至50.89%。

应收账款与风险提示

截至报告期末，公司应收账款为12.81亿元，应收账款占最新年报归母净利润的比例达204.48%，显示回款压力较大，存在一定的信用风险。财报体检工具建议关注公司应收账款状况、现金流状况（货币资金/流动负债为82.53%）以及债务结构（有息资产负债率为23.73%）。

主营业务构成

按行业划分，汽车装饰件主营收入为31.11亿元，占总收入的91.54%，毛利率为20.70%；医疗服务收入为1.18亿元，毛利率为-17.51%，持续亏损；铸件收入为8774.06万元，毛利率为10.18%；房地产（房产租赁）收入为3787.46万元，毛利率为58.97%。

按地区划分，国内收入为22.85亿元，占比67.23%，毛利率为17.13%；国外收入为11.14亿元，占比32.77%，毛利率为24.61%。

经营与战略动态

2025年上半年，公司获得多个新项目定点，包括国内新能源客户三车型项目（生命周期销售额12.3-13.2亿元）、沈阳名华获豪华车客户项目（20.7亿元、20.44亿元），以及墨西哥名华获北美电动车企项目（12.36亿元）。医院板块门诊量同比增长22%，手术量增长10%，专科与健康管理服务持续拓展。公司持续优化治理结构，提升投资者权益保障。

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