中国动力（600482）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中国动力（600482）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入276.51亿元，同比上升11.22%，归母净利润9.19亿元，同比上升93.35%。按单季度数据看，第二季度营业总收入153.39亿元，同比上升13.97%，第二季度归母净利润5.24亿元，同比上升35.2%。本报告期中国动力盈利能力上升，毛利率同比增幅39.26%，净利率同比增幅102.48%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.49%，同比增39.26%，净利率6.35%，同比增102.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.6亿元，三费占营收比4.2%，同比减15.79%，每股净资产17.63元，同比增4.28%，每股经营性现金流2.35元，同比增7.85%，每股收益0.41元，同比增86.36%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.92%，历来资本回报率不强。去年的净利率为4.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.14%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为0.65%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报20份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1117.19%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在22.26亿元，每股收益均值在0.99元。

持有中国动力最多的基金为易方达国防军工混合A，目前规模为88.02亿元，最新净值1.581（8月29日），较上一交易日上涨0.13%，近一年上涨41.29%。该基金现任基金经理为何崇恺。

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