南京商旅（600250）2025年中报简析：净利润同比下降71.25%，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期南京商旅（600250）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.6亿元，同比下降9.94%，归母净利润793.72万元，同比下降71.25%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.69亿元，同比下降12.06%，第二季度归母净利润442.34万元，同比下降55.82%。本报告期南京商旅公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达312.64%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率26.26%，同比减6.47%，净利率7.46%，同比减42.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计5600.66万元，三费占营收比15.57%，同比增4.71%，每股净资产1.97元，同比增2.15%，每股经营性现金流0.03元，同比减36.37%，每股收益0.03元，同比减66.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为9.16%，资本回报率一般。去年的净利率为11.79%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.34%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-8.35%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报23份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
偿债能力：公司现金资产非常健康。
商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.08%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达312.64%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：136*****292南京商旅董事会秘书、财务总监马焕栋：公司在年报经营计划中到布局低空经济领域，目前有何进展？
答：投资者，您好！ 2025年5月，公司下属全资子公司南京新旅投资发展有限公司与江苏万有控股有限公司、南京玄武文化旅游发展集团有限公司合资设立江苏万有低空飞行有限公司，注册资本2000万元，公司持股25%。新设参股公司将立足南京，设立城市空中交通运营中心，开展eVTOL城市空中观光，持续打造南京低空应用场景。目前，该公司尚处于培育期。

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