蕾奥规划（300989）2025年中报简析：净利润同比增长238.1%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期蕾奥规划（300989）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.56亿元，同比下降8.21%，归母净利润839.11万元，同比上升238.1%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7952.48万元，同比下降4.78%，第二季度归母净利润458.74万元，同比上升559.84%。本报告期蕾奥规划盈利能力上升，毛利率同比增幅1.17%，净利率同比增幅344.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率47.49%，同比增1.17%，净利率4.51%，同比增344.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计4629.2万元，三费占营收比29.71%，同比减12.94%，每股净资产4.69元，同比减5.03%，每股经营性现金流-0.19元，同比增68.24%，每股收益0.04元，同比增300.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-14.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为47.7%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为-4.21%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-24.16%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：介绍公司的基本情况
答：二、主要问环节
1、在主要业务领域的定位和优势是怎样的？
从建设时代向运营时代转变的过程中，公司服务领域从过去主要的规划设计和工程设计为主，转为规划设计和工程设计、城市运营、智慧城市三位一体的服务体系。公司首先是规划设计行业的头部企业，在同行业可比公司中市场排名前列；同时，上市以来更以“智慧城市规划运营专家”为定位，在稳固主业的基础上，全力进军城市运营和智慧城乡领域，在品牌塑造和市场占领上也初具规模。公司在上述业务领域的优势主要体现在九个方面一、公司是国内深耕规划设计业务细分领域为数不多的上市公司，在规划设计业务领域具有较强的品牌优势；二、具有市场需求把握和技术创新能力优势；三、具有专业复合多元的项目运营团队；四、客户资源多样性优势；五、分支机构多、覆盖区域广的地域优势；六、研发能力优势；七、重大课题研究技术实力优势；八、丰富的项目经验优势；九、成熟的管理模式优势。具体内容请参阅公司《2024年年度报告》。谢谢。
2、未来盈利的增长点有哪些？
按照公司发展战略和公司未来的经营计划，公司在未来有望实现的盈利增长点主要有一、积极扩展传统业务板块，强化市场竞争力度，努力抢占市场份额，争取实现传统业务板块稳步升；二、随着运营项目的逐步落地，有望在不久的将来，为公司的业绩产生一定的贡献；三、不久前，公司已召开关于 I产品的发布会。随着 I产品销售的逐步展开，有望对公司未来的营收和业绩产生积极贡献；四、公司积极开展的海外市场的拓展，有望为公司带来一定的业绩增量；五、公司积极布局的低空经济、数字经济及算力业务等，也可能为公司业绩产生积极作用；六、公司的投资并购也在积极推进，为公司业务份额和业绩提升带来可能性；七、公司在积极开源的同时，努力降本增效，提高资金的使用效率，降低经营风险。需要说明的是，上述举措存在诸多的不确定性。公司将克服各种困难，努力实现年度经营目标。谢谢。
3、请问公司城市运营业务情况如何？
随着中国城镇化进入高质量发展为主线的下半场，中国城市逐渐由营建阶段向营运阶段过渡，城市发展由工业化向智能化转变，城市面临资产运营增值的迫切需求。公司紧抓这一发展趋势，提出“智慧城市规划运营专家”的战略定位，加大在智慧城市与运营业务方面的投入，并以智慧和运营为核心，以地方政府、平台公司、建设项目的运营需求为导向，为客户提供系统化的智慧、运营综合解决方案。公司城市运营业务范围涵盖运营一体化咨询、产业规划与运营咨询、土地资源盘整、城市投行、REITS全过程孵化、城市公园运营、产业园区运营、未来社区运营、商文旅项目运营、智慧城市终端产品等领域。经过近几年的战略转型，公司城市运营业务布局已初步形成，随着佛山三水筷子街项目、佛山大沥 1432项目、承德梵木罗汉山文创园、深圳蕾奥产城科创中心等运营项目逐步落地，公司已打造了具有市场推广复制能力的示范性项目和样板产品，未来将在国内其他城市进行复制和拓展具有较大的想象空间。谢谢
4、关注到公司引入了产业基金，请问对此公司是怎么考虑和目前进展情况是什么？
公司近期引入了认可公司内在价值和看好公司未来发展的交信慧城产业基金，预通过增强资本纽带与公司协同优势资源，将结合产业基金在交通通信及大数据等方面的产业资源优势，为公司城市规划设计、智慧城市、智慧运营等业务领域赋能，推动上市公司发展。目前上述协议转让股份事项尚处于深圳证券交易所合规性审核等阶段，能否最终实施完成及实施结果尚存在不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。后续进展请关注公司公告。感谢您的关注。谢谢。
5、最近看到公司开始涉足算力相关业务，请问具体情况是怎么样呢？
公司在 I研发及应用的探索过程中，随着 I应用场景的逐步开拓，不仅深化了解了行业需求，积累了软件硬件结合的一体化 I 解决方案的能力，而且也接触和开拓了 I算力资源建设及运营服务等相关领域的市场机遇和合作伙伴，逐步涉足 I算力服务领域。基于以上考虑，2024年公司经营范围增加“许可项目第二类电信增值业务”，并获得 ICP增值电信业务经营许可证，公司将在互联网领域、数智经济软硬件业务方面开展更广泛的业务活动。不久前，公司正式入选广东联通算力、人工智能等专业合作伙伴招募项目，并于今年一季度完成算力服务采购。公司布局切入 I算力服务业务，对公司市场开拓和品牌效应建立都有着积极正面的影响，有助于加快公司业务从传统城市规划业务往数字化领域进行转型，进一步提升公司的持续盈利能力和整体竞争力，实现战略发展目标。谢谢。

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