博彦科技（002649）2025年中报简析：净利润同比增长65.16%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期博彦科技（002649）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入33.47亿元，同比下降0.61%，归母净利润1.23亿元，同比上升65.16%。按单季度数据看，第二季度营业总收入16.94亿元，同比下降1.91%，第二季度归母净利润5157.66万元，同比下降6.83%。本报告期博彦科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1702.39%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.93%，同比减9.32%，净利率3.62%，同比增67.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.26亿元，三费占营收比12.74%，同比减20.16%，每股净资产7.14元，同比增2.73%，每股经营性现金流-0.34元，同比增30.01%，每股收益0.21元，同比增61.54%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.42%，资本回报率不强。去年的净利率为1.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.78%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为2.42%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1702.39%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.52亿元，每股收益均值在0.43元。

持有博彦科技最多的基金为南方大数据100A，目前规模为12.37亿元，最新净值0.8732（8月28日），较上一交易日上涨1.33%，近一年上涨34.57%。该基金现任基金经理为解锐。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司对于 2025年整体业绩的展望如何？分行业板块如何预期？
答：2025年整体业绩预计将实现稳步增长，新拓展业务订单将持续放量，业务质量也将进一步提升。尽管面临宏观经济带来的挑战，客户对成本和运营效率更加关注，但公司通过提升服务能力、交付能力及对客户需求的理解能力，结合 AI等新技术形成解决方案，具备应对挑战的能力。在行业板块方面，金融、互联网、高科技等传统优势领域将继续聚焦发展，确保盈利质量和现金流稳定，同时积极结合 AI等新技术推动客户数字化转型。在农业、能源、化工等公司新拓业务方向，公司将利用人工智能、大数据等技术，结合已有咨询能力，构建从咨询到解决方案再到运营的一体化服务闭环，提升客户粘性和服务价值，目前来看，这一模式已初见成效。我们预计这类业务订单量在年内会实现较大突破，并在未来几年保持较快增长，有望成为公司发展的“第二增长曲线”。整体来看，对于今年和未来发展，公司保持谨慎乐观态度，希望通过扎实执行和前瞻性布局，在复杂环境中稳步推进，为股东、客户和员工创造可持续价值。谢谢！

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