北京科锐（002350）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期北京科锐（002350）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9.38亿元，同比上升23.1%，归母净利润1699.14万元，同比上升243.46%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.03亿元，同比上升2.58%，第二季度归母净利润643.03万元，同比下降21.6%。本报告期北京科锐应收账款上升，应收账款同比增幅达34.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率21.59%，同比增13.84%，净利率2.36%，同比增253.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.33亿元，三费占营收比14.16%，同比减15.02%，每股净资产3.02元，同比减2.79%，每股经营性现金流-0.08元，同比减224.86%，每股收益0.03元，同比增247.32%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.25%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.73%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-8.73%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为61.68%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1844.59%）

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