华强科技（688151）2025年中报简析：净利润同比下降84.49%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期华强科技（688151）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.78亿元，同比下降25.98%，归母净利润413.32万元，同比下降84.49%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.13亿元，同比下降5.07%，第二季度归母净利润225.01万元，同比下降82.0%。本报告期华强科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2717.24%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率19.16%，同比减9.1%，净利率2.33%，同比减79.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计4183.36万元，三费占营收比23.54%，同比增13.08%，每股净资产12.16元，同比减0.11%，每股经营性现金流-0.07元，同比增80.04%，每股收益0.01元，同比减87.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.15%，资本回报率不强。去年的净利率为3.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.01%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-0.5%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-133.44%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2717.24%）

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