征和工业（003033）2025年中报：营收稳步增长，净利润大幅提升，现金流显著改善

近期征和工业（003033）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

征和工业（003033）于2025年发布了中期报告。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入达到9.05亿元，同比上升7.18%；归母净利润为8900.17万元，同比上升49.13%；扣非净利润为6328.83万元，同比上升14.18%。第二季度单季营业总收入为5.1亿元，同比上升7.86%；归母净利润为3516.32万元，同比上升7.29%；扣非净利润为3302.54万元，同比上升12.18%。

盈利能力

本报告期内，征和工业的盈利能力有所提升，毛利率为22.83%，同比增加1.9个百分点；净利率为9.82%，同比增加39.01%。这表明公司在控制成本和提高效益方面取得了显著进展。

财务健康状况

现金流

每股经营性现金流为1.11元，同比大幅增长321.45%，显示出公司在经营活动中的现金流状况得到了显著改善。货币资金为2.39亿元，同比增加7.61%，但需要注意的是，货币资金与流动负债的比例仅为48.57%，需关注其短期偿债能力。

债务状况

有息负债为5.19亿元，同比下降3.03%，有息资产负债率为21.47%，需关注公司的债务水平及其对财务稳定性的影响。

应收账款

应收账款为3.66亿元，同比增加2.35%，应收账款与利润的比例为279.21%，需关注应收账款的回收情况及其对公司利润的影响。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来源于车辆链系统、农业机械链系统和工业设备链系统。其中，车辆链系统收入为5.26亿元，占总收入的58.07%，毛利率为24.78%；农业机械链系统收入为1.58亿元，占总收入的17.46%，毛利率为24.06%；工业设备链系统收入为1.52亿元，占总收入的16.81%，毛利率为25.91%。

发展前景

征和工业作为国内链传动行业的领军企业，专注于车辆发动机正时和传动系统、农业机械传动和输送系统、工业设备传动和输送系统。公司成功打破了国外技术垄断，产品具备高强度、低噪音、长寿命等特性，并与国内外头部企业建立了深度合作。2025年上半年，摩托车行业产销分别增长11.83%和11.54%，汽车行业产销量分别增长12.5%和11.4%，农业机械出口金额增长31.36%，机械工业增加值同比增长9%，这些行业的发展为公司带来了良好的市场机遇。

总结

总体来看，征和工业在2025年上半年表现出色，营收稳步增长，净利润大幅提升，现金流状况显著改善。然而，公司仍需关注现金流、债务和应收账款的管理，以确保财务健康和可持续发展。

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