永兴材料（002756）2025年中报简析：净利润同比下降47.84%

据证券之星公开数据整理，近期永兴材料（002756）发布2025年中报。根据财报显示，永兴材料净利润同比下降47.84%。截至本报告期末，公司营业总收入36.93亿元，同比下降17.78%，归母净利润4.01亿元，同比下降47.84%。按单季度数据看，第二季度营业总收入19.05亿元，同比下降13.1%，第二季度归母净利润2.09亿元，同比下降30.26%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率15.78%，同比减16.91%，净利率11.12%，同比减36.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计4115.44万元，三费占营收比1.11%，同比增231.44%，每股净资产23.27元，同比增1.3%，每股经营性现金流0.45元，同比减54.63%，每股收益0.76元，同比减47.22%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-14.25%,原因:报告期现金股利分红及购买理财。
2. 存货变动幅度为-6.22%,原因:报告期特钢新材料业务在制品减少。
3. 固定资产变动幅度为-4.22%,原因:报告期计提折旧。
4. 在建工程变动幅度为62.83%,原因:报告期工程项目投入增加。
5. 短期借款变动幅度为412.76%,原因:报告期银行信用借款增加。
6. 交易性金融资产变动幅度为54.48%,原因:报告期理财产品增加。
7. 应收款项融资变动幅度为88.96%,原因:报告期期末未到期的银行承兑汇票增加。
8. 财务费用变动幅度为63.99%,原因:报告期利息收入减少。
9. 所得税费用变动幅度为-37.81%,原因:报告期利润同比下降。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-54.63%,原因:报告期利息收入减少及政府补助收入降低。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-31.14%,原因:报告期购买理财产品金额增加。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为95.53%,原因:报告期现金股利分红额同比下降。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.72%，资本回报率一般。去年的净利率为13.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.7%，投资回报也很好，其中最惨年份2020年的ROIC为6.21%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8.88亿元，每股收益均值在1.65元。

持有永兴材料最多的基金为财通资管均衡价值一年持有期混合，目前规模为10.73亿元，最新净值0.878（8月22日），较上一交易日上涨0.29%，近一年上涨37.61%。该基金现任基金经理为王浩冰。

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