佛燃能源（002911）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期佛燃能源（002911）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入153.38亿元，同比上升8.59%，归母净利润3.1亿元，同比上升7.27%。按单季度数据看，第二季度营业总收入87.87亿元，同比上升10.31%，第二季度归母净利润2.29亿元，同比上升9.71%。本报告期佛燃能源公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达103.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率6.11%，同比减4.29%，净利率2.37%，同比增6.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.99亿元，三费占营收比1.95%，同比减16.44%，每股净资产3.53元，同比增11.63%，每股经营性现金流0.53元，同比增596.99%，每股收益0.2元，同比减10.75%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 短期借款变动幅度为219.0%,原因:公司业务量增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为602.45%,原因:本年公司整体业务增加，并通过不断优化应收账款管理，有效提升了经营现金回款金额。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为50.29%,原因:购建固定资产、无形资产和其他长期资产的现金流出较上年同期减少。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-79.44%,原因:吸收投资收到的现金较上年同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.85%，历来资本回报率一般。去年的净利率为3.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.62%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为7.85%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为64.49%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.9%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达103.68%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8.96亿元，每股收益均值在0.69元。

持有佛燃能源最多的基金为创金合信鑫利混合A，目前规模为0.34亿元，最新净值1.4854（8月20日），较上一交易日上涨0.03%，近一年上涨1.79%。该基金现任基金经理为闫一帆 张贺章。

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