龙软科技（688078）2025年中报财务简析：净利润同比下降86.43%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期龙软科技（688078）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8597.53万元，同比下降38.75%，归母净利润481.91万元，同比下降86.43%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4906.9万元，同比下降47.8%，第二季度归母净利润-417.5万元，同比下降117.89%。本报告期龙软科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达35.97%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率37.06%，同比减36.14%，净利率4.16%，同比减83.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计1938.21万元，三费占营收比22.54%，同比增35.97%，每股净资产10.09元，同比减0.93%，每股经营性现金流0.12元，同比增145.62%，每股收益0.07元，同比减85.71%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-34.54%,原因:本期购买银行理财产品的资金减少、交易性金融资产减少。
2. 应收票据变动幅度为-39.99%,原因:本期收到的银行承兑票据多为新一代票据，可直接拆分背书用于支付供应商货款，使得应收票据余额减少，应付票据余额清零。
3. 预付款项变动幅度为166.92%,原因:本期支付供应商货款增加,使得预付款项增加，应付账款减少。
4. 存货变动幅度为59.27%,原因:客户验收节奏放缓，期末在建项目合同履约成本增加。
5. 投资性房地产变动幅度为127.6%,原因:大同抵账房产本期由固定资产转为投资性房地产。
6. 使用权资产变动幅度为-31.8%,原因:使用权资产计提折旧导致净值减少。
7. 无形资产变动幅度为-33.56%,原因:本期正常进行无形资产摊销。
8. 其他非流动资产变动幅度为95.06%,原因:期末预付成都办公场所购置款。
9. 应付票据变动幅度为-100.0%,原因:本期收到的银行承兑票据多为新一代票据，可直接拆分背书用于支付供应商货款，使得应收票据余额减少，应付票据余额清零。
10. 预收款项变动幅度为-80.0%,原因:期末预收房屋租赁款减少。
11. 合同负债变动幅度为62.45%,原因:本期预收客户项目款项有所增加。
12. 应付职工薪酬变动幅度为-52.26%,原因:上期末年终奖支付完成。
13. 应交税费变动幅度为-45.46%,原因:上年末增值税、所得税等税费本期完成缴纳。
14. 其他应付款变动幅度为-53.2%,原因:上期末员工代垫报销款支付完成。
15. 一年内到期的非流动负债变动幅度为55.53%,原因:结转应付波义尔收购款，一年内到期的非流动负债增加，长期应付款减少。
16. 租赁负债变动幅度为63.99%,原因:使用权资产计提折旧导致净值减少。
17. 长期应付款变动幅度为-50.0%,原因:结转应付波义尔收购款，一年内到期的非流动负债增加。
18. 递延收益变动幅度为237.12%,原因:本期龙软北创新增鄂尔多斯市高级智能化矿山构建关键技术研发及应用项目经费125万元。
19. 营业收入变动幅度为-38.75%,原因:行业景气度下滑，客户的需求延后，项目实施交付数量减少。
20. 营业税金及附加变动幅度为-75.49%,原因:本期收入减少，同时因竞争加剧，项目外购成本增加，可抵扣进项税额增加。
21. 财务费用变动幅度为75.3%,原因:本期存款利率持续下降，利息收入减少。
22. 其他收益变动幅度为-35.47%,原因:本期收入减少，即征即退增值税减少。
23. 投资收益变动幅度为-345.81%,原因:本期执行债务重组协议，债务重组损失增加。
24. 信用减值损失变动幅度为4878.57%,原因:本期应收账款回收增加，应收账款余额减少，坏账准备冲回。
25. 公允价值变动收益变动幅度为-48.74%,原因:本期存款利率持续下降，理财收益收入减少。
26. 资产减值损失的变动原因:本期质保金回收增加，余额减少，坏账准备冲回，合同资产减值损失减少。
27. 营业外收入变动幅度为91.73%,原因:本期获得北京市知识产权局专利资助金。
28. 营业外支出变动幅度为-97.0%,原因:上期对外公益性捐赠61万元。
29. 所得税费用变动幅度为-74.96%,原因:本期利润减少。
30. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为145.62%,原因:本期应收账款收回增加，支付税款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.44%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为10.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.5%，投资回报也较好，其中最惨年份2015年的ROIC为-20.69%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.89%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1390.75%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：目前公司人工智能技术主要应用于煤矿生产的哪个环节？
答：基于公司多年 I技术和行业场景沉淀，以矿山领域为示范场景，通过集成优秀通用大语言模型及自研的时空智能技术，构建更具专业性、可靠性的时空大模型，充分挖掘大模型能力在矿山日常安全生产管控等业务中的应用价值，通过面向矿山的“智能监测、智能问、智能问数、智能看图、智能报告、智能决策”等创新应用，实现矿井探测、开拓、采掘、运通、分选、安全、生产、经营、管理等全过程软硬件系统的智能化、常态化自主运行，打造矿山管控的智能化内核，推动矿山安全生产模式的智能化重塑。

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