和林微纳（688661）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期和林微纳（688661）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.4亿元，同比上升91.53%，归母净利润3068.58万元，同比上升529.94%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.31亿元，同比上升73.76%，第二季度归母净利润413.84万元，同比上升340.71%。本报告期和林微纳盈利能力上升，毛利率同比增幅35.88%，净利率同比增幅325.66%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.74%，同比增35.88%，净利率6.98%，同比增325.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计3140.31万元，三费占营收比7.14%，同比减22.37%，每股净资产8.11元，同比减21.72%，每股经营性现金流0.37元，同比增1950.94%，每股收益0.2元，同比增529.79%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为143.77%,原因:公司本期赎回部分结构性存款。
2. 应收票据变动幅度为-40.76%,原因:公司期末不可终止确认的银行承兑汇票减少。
3. 应收款项融资变动幅度为321.54%,原因:公司营业收入较去年大幅增长。
4. 存货变动幅度为34.59%,原因:公司营业收入增长同步引起的存货备库增加。
5. 在建工程变动幅度为66.61%,原因:公司待安装设备增加。
6. 长期待摊费用变动幅度为-29.85%,原因:公司厂房装修摊销。
7. 短期借款变动幅度为-100.0%,原因:本期偿还上期借款。
8. 应付账款变动幅度为72.53%,原因:本期采购额增加。
9. 合同负债变动幅度为112.02%,原因:本期预收货款增加。
10. 应交税费变动幅度为-47.83%,原因:公司期末应交增值税及相关附加税减少。
11. 其他流动负债变动幅度为50.83%,原因:公司期末预提费用增加。
12. 租赁负债变动幅度为-73.57%,原因:本期支付租金。
13. 营业收入变动幅度为91.53%,原因:精密结构件及半导体芯片测试探针的收入增长较快。
14. 营业成本变动幅度为76.23%,原因:公司营业收入增加。
15. 销售费用变动幅度为40.61%,原因:公司销售人员薪酬增加及市场推广费用增加。
16. 管理费用变动幅度为11.46%,原因:管理人员薪酬增加增加。
17. 财务费用变动幅度为64.39%,原因:银行存款利息收入减少。
18. 研发费用变动幅度为4.04%,原因:研发薪酬成本增加。
19. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为2566.23%,原因:收入规模增加。
20. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为124.88%,原因:收回已到期的银行理财产品增加。
21. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-913.59%,原因:偿还流动资金贷款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-1.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.39%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为-2.44%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

持有和林微纳最多的基金为金鹰核心资源混合A，目前规模为10.69亿元，最新净值2.5408（8月15日），较上一交易日上涨2.32%，近一年上涨75.46%。该基金现任基金经理为陈颖。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。