环球印务（002799）2025年中报：营收与利润双降，三费占比显著上升

近期环球印务（002799）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

环球印务（002799）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为4.39亿元，同比下降43.53%；归母净利润为-371.99万元，同比下降109.85%；扣非净利润为-555.4万元，同比下降115.12%。第二季度单季营业总收入为2.01亿元，同比下降38.6%；归母净利润为-3.73万元，同比下降100.25%；扣非净利润为-26.69万元，同比下降101.87%。

财务指标分析

收入与利润

公司2025年中报的毛利率为16.48%，同比增加12.38%；净利率为-1.03%，同比减少120.53%。每股净资产为4.02元，同比减少6.8%；每股经营性现金流为0.36元，同比增加78.44%；每股收益为-0.01元，同比减少108.33%。

成本与费用

本报告期，公司三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为5055.85万元，三费占营收比为11.52%，同比增加105.42%。管理费用同比增加37.8%，主要原因是报告期工资薪酬增加。

主营业务构成

医药及其他纸盒

医药及其他纸盒业务收入为2.12亿元，占主营收入的48.31%，毛利率为20.64%。

印刷包装供应链业务

印刷包装供应链业务收入为1.58亿元，占主营收入的35.90%，毛利率为15.07%。

互联网数字营销

互联网数字营销业务收入为6603.29万元，占主营收入的15.04%，毛利率为3.00%。

其他业务

其他业务收入为327.21万元，占主营收入的0.75%，毛利率为86.71%。

地区分布

华北地区

华北地区收入为1.54亿元，占主营收入的35.15%，毛利率为15.55%。

中南地区

中南地区收入为1.14亿元，占主营收入的26.08%，毛利率为13.68%。

华东地区

华东地区收入为9133.85万元，占主营收入的20.81%，毛利率为14.80%。

西北、东北、西南地区及国外销售收入

西北、东北、西南地区及国外销售收入分别为3671.35万元、2438.14万元、1381.32万元和393.33万元，分别占主营收入的8.36%、5.55%、3.15%和0.90%。

经营情况评述

公司营业收入下降的主要原因是互联网数字营销业务收缩。此外，管理费用增加、互联网营销业务面临的巨大压力以及应收账款逾期等问题也对公司业绩产生了负面影响。尽管如此，公司在医药包装和消费品包装领域仍保持了一定的竞争优势，并继续优化资源配置，提升整体效益。

核心竞争力分析

公司在医药包装业务方面拥有品牌与客户资源优势、制造优势、创新优势、管理优势和安全环保优势。在印刷包装供应链管理业务方面，公司具备行业资源整合优势、客户资源优势、研发与技术服务优势和人才优势。

财务健康状况

公司现金资产非常健康，但需关注现金流状况，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.09%。

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