金煤科技（600844）2025年中报：盈利能力上升但现金流和净资产状况堪忧

近期金煤科技（600844）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

金煤科技（600844）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为4.73亿元，同比上升18.49%；归母净利润为-7280.74万元，同比上升34.89%；扣非净利润为-7395.89万元，同比上升34.38%。第二季度营业总收入为2.36亿元，同比上升19.07%；归母净利润为-3618.63万元，同比上升41.21%；扣非净利润为-3706.64万元，同比上升39.99%。

盈利能力

本报告期金煤科技的盈利能力有所上升，毛利率为-3.41%，同比增加了78.54%；净利率为-19.36%，同比增加了45.62%。尽管如此，公司仍然处于亏损状态。

财务健康状况

流动性与偿债能力

公司货币资金为2890.03万元，同比上升12.99%；应收账款为1181.02万元，同比下降47.21%；有息负债为1.37亿元，同比下降42.25%。三费占营收比为12.63%，同比下降28.19%。这些数据显示公司在控制成本方面取得了一定成效。

净资产与现金流

每股净资产为0.15元，同比下降63.21%；每股经营性现金流为0.01元，同比上升121.22%；每股收益为-0.07元，同比上升34.91%。尽管每股经营性现金流有所改善，但每股净资产的大幅下降表明公司净资产状况堪忧。

主营业务分析

公司主营收入主要来源于乙二醇和草酸。乙二醇收入为3.26亿元，占主营收入的68.83%，毛利率为-20.23%；草酸收入为1.22亿元，占主营收入的25.72%，毛利率为35.57%。其他产品如碳酸二甲脂、草酸粉末等收入占比相对较小。

从地区分布来看，华东地区收入为3.76亿元，占主营收入的79.51%，毛利率为-8.78%；华北地区收入为4741.23万元，占主营收入的10.01%，毛利率为11.03%；东北地区收入为2215.69万元，占主营收入的4.68%，毛利率为31.77%。

行业环境

2025年上半年，石化行业面临产能扩张、价格下跌、利润下滑等问题，整体经营压力较大。煤化工行业则呈现现代煤化工盈利尚可、传统煤化工亏损扩大的特点。公司作为煤化工企业，受下游需求持续低迷影响，传统煤化工产品如乙二醇和草酸的盈利能力受到一定挑战。

总结

金煤科技2025年中报显示，公司在盈利能力方面有所提升，但仍处于亏损状态。尽管每股经营性现金流有所改善，但每股净资产的大幅下降和较高的负债水平表明公司财务健康状况仍需关注。未来，公司需要继续优化成本结构，提高产品竞争力，以应对行业挑战。

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