移为通信（300590）2025年中报：营收与利润双降，费用占比显著上升

近期移为通信（300590）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

移为通信（300590）发布的2025年中报显示，截至本报告期末，公司营业总收入为3.6亿元，同比下降24.62%；归母净利润为3102.0万元，同比下降68.57%；扣非净利润为2503.3万元，同比下降73.25%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为2.03亿元，同比下降23.42%；第二季度归母净利润为2123.37万元，同比下降66.43%；第二季度扣非净利润为1824.68万元，同比下降69.34%。

主要财务指标

收入与利润

• 营业总收入：3.6亿元，同比下降24.62%
• 归母净利润：3102万元，同比下降68.57%
• 扣非净利润：2503.3万元，同比下降73.25%
• 毛利率：41.01%，同比减少3.74个百分点
• 净利率：8.62%，同比减少58.3个百分点

费用情况

• 三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计：5341.16万元
• 三费占营收比：14.84%，同比增加63.99%

其他关键指标

• 每股净资产：3.9元，同比减少0.23%
• 每股经营性现金流：0.15元，同比减少47.94%
• 每股收益：0.07元，同比减少68.55%

主营收入构成

• 车载信息智能终端：2.37亿元，占总收入的65.76%，毛利率为43.77%
• 资产管理信息智能终端：6558.99万元，占总收入的18.22%，毛利率为41.82%
• 动物追踪溯源产品：2518.11万元，占总收入的7.00%，毛利率为28.31%
• 其他产品：2422.12万元，占总收入的6.73%，毛利率为27.85%
• 两轮车智能化终端：595.21万元，占总收入的1.65%，毛利率为23.42%
• 租赁及其他服务：228.34万元，占总收入的0.63%，毛利率为57.70%
• 个人安全智能终端：1.57万元，占总收入的0.00%，毛利率为58.71%

地区分布

• 国外销售：3.39亿元，占总收入的94.09%，毛利率为43.33%
• 国内销售：2128.58万元，占总收入的5.91%，毛利率为4.11%

财务指标变动原因

• 营业收入变动：贸易摩擦、新品迭代、客户需求波动等多重因素导致公司营收下滑
• 财务费用变动：美元记账汇率波动导致的汇兑损益变化
• 所得税费用变动：利润总额的减少
• 研发投入变动：认证费用、人员费用等研发投入的增加
• 经营活动产生的现金流量净额变动：本期营收下降和支付货款、人员费用的增长
• 投资活动产生的现金流量净额变动：闲置资金购买理财产品的变化以及公司投资事项增加
• 筹资活动产生的现金流量净额变动：本期现金分红的增加

发展回顾

公司是业界领先的无线物联网设备和解决方案提供商，产品广泛应用于汽车金融、货物追踪、车辆管理、保险理赔等领域。公司在上海、深圳、合肥设有研发中心，近5年研发投入超5亿元，拥有发明专利79项、国际专利10项，获得多项荣誉。公司产品质量稳定，故障率低，客户粘性大，全球销售网络健全，拥有国际品牌优势，认证齐全，具备国际化生产布局优势，供应链稳定，综合服务能力强。

财务分析结论

尽管公司在第二季度实现了营收和净利润的环比增长，但总体来看，2025年上半年公司的营收和利润均出现较大幅度下滑，尤其是归母净利润和扣非净利润分别下降了68.57%和73.25%。此外，三费占比显著上升，达到14.84%，同比增加了63.99%。公司需关注应收账款状况，应收账款与利润的比例已达112.58%。未来，公司应继续加强成本控制，优化费用结构，提升盈利能力。

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