康普顿（603798）2025年一季度盈利能力显著提升，但需关注应收账款高企

近期康普顿（603798）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

康普顿（603798）在2025年一季度实现了营业总收入3.62亿元，同比上升5.63%；归母净利润达到5429.1万元，同比上升28.76%；扣非净利润为5138.16万元，同比上升28.3%。这表明公司在该季度的盈利能力有所增强。

盈利能力

本季度康普顿的毛利率为28.21%，同比增加了14.05%；净利率为15.55%，同比增加了20.6%。这些数据显示出公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了进展。

成本与费用

尽管收入增长，但公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为2023.79万元，占营收的比例从去年同期的7.04%下降到5.59%，同比下降了20.61%。这反映了公司在费用控制上的成效。

资产状况

截至本季度末，康普顿的货币资金为4.69亿元，较去年同期的3.24亿元大幅增加44.69%。然而，应收账款却从1.46亿元减少至7329.01万元，降幅达49.92%，这一变化值得进一步关注，因为应收账款与利润的比例高达134.13%。

偿债能力

公司现金资产非常健康，有息负债为3000万元，较去年同期的2000万元增加了50.00%。

分红与融资

自上市以来，康普顿累计融资总额为3.58亿元，累计分红总额为2.29亿元，分红融资比为0.64，显示出公司较为积极的股东回报政策。

商业模式

公司业绩主要依靠营销驱动，因此需要深入研究这种驱动力背后的实际运营情况，确保其可持续性。

综上所述，康普顿在2025年一季度表现出良好的盈利能力和成本控制能力，但应收账款的高比例是一个潜在的风险点，需要持续跟踪。

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