华新水泥（600801）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期华新水泥（600801）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入71.62亿元，同比上升1.1%，归母净利润2.34亿元，同比上升31.8%。按单季度数据看，第一季度营业总收入71.62亿元，同比上升1.1%，第一季度归母净利润2.34亿元，同比上升31.8%。本报告期华新水泥盈利能力上升，毛利率同比增幅19.3%，净利率同比增幅16.84%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率26.11%，同比增19.3%，净利率4.82%，同比增16.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.48亿元，三费占营收比16.03%，同比增9.31%，每股净资产14.66元，同比增4.52%，每股经营性现金流-0.05元，同比减199.22%，每股收益0.11元，同比增22.22%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为6.52%，资本回报率一般。去年的净利率为8.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
融资分红：公司上市31年以来，累计融资总额40.52亿元，累计分红总额126.49亿元，分红融资比为3.12。
商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为59.42%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.73%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达155.32%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在25.43亿元，每股收益均值在1.22元。

持有华新水泥最多的基金为工银创新动力股票，目前规模为46.99亿元，最新净值1.087（4月30日），较上一交易日下跌0.82%，近一年上涨1.67%。该基金现任基金经理为杨鑫鑫。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：如何看待国内水泥行业的发展趋势，尤其是行业整合
答：华新一贯以来坚持的理念是“利润是目标，收入是基础”。当市场需求增长时，追求份额是可以理解的，但当市场需求下降时，更应该追求收入和价格，否则量价齐跌损失会更多。
今年政府工作报告中再次明确提到要整治内卷式竞争，国家相关部委也要求严格规范水泥产能产量运行。此外，新的产业政策已开始淡化错峰生产，更多的是规范产能产量和能耗、排放。
未来政府可能会出台促进行业整合的相关支持政策。1999 年全国不同法人的水泥企业有 1 万家左右,现在同一法人下有水泥熟料生产线的企业大约300 家，未来，中国有水泥熟料生产线的企业可能合并到 30家左右，甚至更少。

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