神驰机电（603109）2025年一季度业绩显著增长但需关注应收账款及现金流

近期神驰机电（603109）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

神驰机电（603109）在2025年一季度实现了显著的业绩增长。营业总收入达到7.32亿元，同比上升38.78%；归母净利润为6957.14万元，同比大幅上升284.73%；扣非净利润为6627.85万元，同比增长173.35%。

盈利能力分析

公司的盈利能力有所提升。毛利率为25.52%，较去年同期下降了3.24个百分点；净利率为9.5%，同比增加了177.22%。每股收益为0.33元，同比增长287.33%。这表明公司在提高净利润方面取得了显著进展。

成本与费用控制

公司在成本和费用控制方面表现出色。销售费用、管理费用、财务费用总计为8976.25万元，三费占营收比为12.26%，同比下降了27.99%。这反映了公司在运营效率上的改进。

资产质量与现金流

值得注意的是，公司的应收账款同比增加了43.5%，达到6.07亿元，应收账款与利润的比例高达313.41%，这可能对公司未来的现金流产生影响。每股经营性现金流为-0.28元，同比减少了64.14%，显示出公司在现金流管理方面存在一定的压力。

资本结构与分红

公司的有息负债为4.52亿元，同比增长4.17%。自上市以来，公司累计融资总额为6.74亿元，累计分红总额为2.66亿元，分红融资比为0.39。

商业模式与未来发展

公司业绩主要依赖于营销驱动，需要进一步评估这种驱动力的可持续性和背后的实际支撑情况。总体来看，虽然公司在2025年一季度取得了显著的业绩增长，但应收账款的快速增加和现金流的减少是值得关注的风险点。

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